中国数字人行业投资价值分析报告（2024-2026）.docxVIP

中国数字人行业投资价值分

析报告（2024-2026）

时间：2026年1月9日

目录

06投资策略与风险管控

06投资策略与风险管控

05竞争格局与标杆案例

第一章行业概览与投资价值定位

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数字人产业定义与演进

数字人技术内涵与价值定位

数字人作为人工智能与文化创意的融合载体，已从简单的虚拟形象进化为具备智能交互能力的数字实体。核心价值在于突破物理限制，实现24小时在线服务，显著降低人力成本。根据最新行业报告，数字人正从娱乐领域向全行业渗透，成为企业数字化转型的关键抓手。

商业化成熟度分级

当前市场已形成虚拟偶像（年营收超千万级IP）、虚拟主播（日活用户突破500万）、数字员工（企业服务渗透率年增长200%）三大成熟赛道。其中虚拟偶像的粉丝经济模式已跑通，头部IP商业变现能力堪比一线艺人。

投资者价值评估框架

建议采用技术壁垒×场景渗透率×变现效率三维评估模型。重点关注具备多模态交互能力、已实现标准化产品输出的技术厂商，以及拥有自主IP孵化能力的运营平台。

产业链图谱解析

上游技术供给格局

基础层由商汤、百度等AI巨头主导，大模型算力成本占项目总成本60%；工具层涌现如相芯科技等专业厂商，动作捕捉系统单价已从百万级降至20万元区间。

中游平台竞争态势

市场呈现2+8格局：商汤如影、百度智能云两大平台占据54%市场份额，8家垂直领域厂商分食剩余市场。投资者应关注平台厂商的

PaaS化能力与行业解决方案储备。

下游应用价值分布

电商直播（ROI达1:7.3）、金融客服（替代率31%）、数字医疗

（远程问诊渗透率年增180%）构成当前最具投资价值的三大赛道。

第二章市场规模与增长动能

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核心市场量化分析

01.

整体规模与增速预测

2024年核心市场规模339.2亿元，2026年将突破500亿元，CAGR18.4%。其中B端企业级服务占比从2023年41%提升至2026年53%，成为主要增长极。

02.

细分领域投资热点

数字人直播电商规模年增127%，工业数字员工采购量年增

89%，教育类数字人渗透率三年内从12%骤升至47%。建议优先布局高增长细分赛道头部服务商。

03.

用户行为数据洞察

Z世代贡献63.7%的C端消费，企业采购决策周期从6个月缩短至2.3个月。内容创作者使用数字人后产能提升300%，推动工具类SaaS产品ARR增长达240%。

技术驱动增长分析

大模型技术突破影响

云渲染技术演进

实时云渲染成本从每分钟18元降至3.2元，使数字人规模化部署成为可能。边缘计算+5G网络将支撑百万级并发交互，打开智慧城市等新场景。

标准化进程加速

生成式AI使数字人制作成本降低70%，开发周期从3个月压缩至2周。重点关注具备多模态大模型自研能力的厂商，其技术溢价可达30-50%。中国信通院L1-L5分级认证体系建立

生成式AI使数字人制作成本降低70%，

开发周期从3个月压缩至2周。重点关注具备多模态大模型自研能力的厂商，其技术溢价可达30-50%。

第三章政策红利与监管演进

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国家级战略支持

元宇宙三年行动计划

明确2025年前突破数字人情感计算等5项关键技术，中央财政专项补贴覆盖30%研发投入。建议关注入选揭榜挂帅项目的企业。

新基建政策衔接

全国算力枢纽节点建设直接降低数字人训练成本25%，东数西算工程为西部企业提供15%税收优惠。重点布局八大节点城市周边企业。

数据要素配套政策

数字人训练数据交易试点启动，深圳数据交易所已形成估值体系。合规数据资产可计入企业资产负债表，提升估值水平。

地方性产业政策

重点区域扶持对比

北京经开区给予落地企业最高2000万元补贴；上海浦东建立10亿元专项基金；苏州工业园区提供五年税收三免三减半。区域政策差异达37%。

产业园区集聚效应

全国23个数字人专业园区形成，北京中关村企业密度达3.2家/平方公里。园区内企业融资成功率较区外高58%，估值溢价21%。

跨境出海政策窗口

杭州、深圳试点数字人外贸应用，享受出口退税叠加RCEP关税优惠。多语言数字人服务商海外订单年增340%，成为新增长点。

第四章应用场景投资回报分析

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电商直播商业化验证

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头部案例财务表现

京东言犀数字人单日GMV峰值5832万元，ROI达1:8.7；快手虚拟主播关小芳场均UV价值超真人主播42%。建议关注具备动态脚本生成能力的服务商。

成本结构优化空间02数字人直播人力成本降低82%，但技术摊销占收入比仍达15%。预计2025年技术成本占比将降至7%，利润率可提升至35-40