【申港-2026研报】汽车行业研究周报：2026年汽车“按比例”补贴，滴灌长流.pdfVIP

行

业2026年汽车“按比例”补贴滴灌长流

研——汽车行业研究周报

究

投资摘要：

评级增持（维持）

每周一谈：2026年汽车“按比例”补贴滴灌长流

2026年01月06日

近期，国家发展改革委、财政部发布了关于“2026年实施大规模设备更新和消费

品以旧换新政策”的通知。

刘宁分析师

关于汽车方面主要涉及：SAC执业证书编号：S1660524090001

行支持汽车报废更新。个人消费者报废登记在本人名下的乘用车，并购买纳入

业《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排

研量燃油乘用车的，给予汽车报废更新补贴支持。购买新能源乘用车补贴车价的

究12%，最高不超过2万元（2025为固定补贴2万元）；购买2.0升及以下排行业表现走势图

量燃油乘用车补贴车价的10%，最高不超过1.5万元（2025为固定补贴1.540%

周万元）。30%

报支持汽车置换更新。个人消费者转让登记在本人名下的乘用车，并购买纳入20%

《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排10%

量燃油乘用车的，给予汽车置换更新补贴支持。购买新能源乘用车补贴车价的0%

8%，最高不超过1.5万元；购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴车价的-10%

6%，最高不超过1.3万元。-20%

2024-122025-032025-062025-092025-12

支持老旧营运货车报废更新。继续支持报废国四及以下排放标准营运货车更新

汽车沪深300

申为低排放货车，优先支持更新为电动货车，补贴标准按照《关于实施老旧营运

货车报废更新的通知》（交规划发〔2025〕17号）执行。

资料来源：Wind，申港证券研究所

港支持新能源城市公交车更新。推动城市公交车电动化替代，继续支持新能源城

证市公交车及动力电池更新，补贴标准按照《2025年新能源城市公交车及动力

券电池更新补贴实施细则》（交办运〔2025〕4号）执行。

由“定额补贴”改为“按车价比例+封顶”。

股

政策将补贴与车价联动，中高价车型更易触顶，低价车型边际激励减弱。

份

从达顶门槛测算，中高价新能源/燃油车型更具政策红利承接力。

有长远来看，阶梯化补贴机制不仅是一次宏观调控工具的优化，更是推动汽车产业

限高质量发展的重要抓手，通过财政政策的精准滴灌，实现消费端升级与供给侧改

公革的良性互动，为我国从汽车大国向汽车强国迈进注入持续动能。

司本周投资策略及重点关注：

汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源

证电动化和智能化的优质赛道核心标的。因此我们建议关注：在新能源领域具备先

券发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的

研低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智