【东方-2026研报】部分成熟制程涨价，AI拉动需求增长.pdfVIP

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看好（维持）

部分成熟制程涨价，AI拉动需求增长国家/地区中国

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报告发布日期2026年01月15日

核心观点

⚫事件：根据TrendForce，部分晶圆厂看好2026年八英寸产能将转为吃紧，已通知

客户将调涨代工价格5-20%不等。

⚫AI带动功率IC等需求成长，有望持续推动成熟制程需求提升。部分投资者主要关注

AI算力芯片对先进制程晶圆代工的拉动，对于AI需求对成熟制程晶圆代工需求的拉

动关注不足。我们认为，AI带动功率相关IC需求，有望持续推动成熟制程晶圆代工

需求提升。从需求面来看，由于AI服务器功率IC带来的需求增量，以及中国大陆

IC本土化趋势带动对本地晶圆代工厂的BCD/PMIC需求提升，部分晶圆厂八英寸产薛宏伟执业证书编号：S0860524110001

能利用率自2025年年中起已明显提高。进入2026年，服务器、端侧AI等终端应用xuehongwei@

算力与功耗有望持续提升，继续刺激电源管理所需功率IC需求成长。此外，近期021

PC/笔电供应链担忧AI服务器外围IC需求成长可能导致晶圆厂产能承压，已提前启蒯剑执业证书编号：S0860514050005

动PC/笔电功率IC甚至非功率相关零组件备货，有望进一步拉升成熟制程晶圆代工香港证监会牌照：BPT856

需求。kuaijian@

021

⚫2026年八英寸产能年减程度有望扩大，推动成熟制程产能转为吃紧。在供给方面，

台积电已于2025年开始逐步减少八英寸产能，目标于2027年部分厂区全面停产；

三星同样于2025年启动八英寸减产。TrendForce预计，2025年全球八英寸产能年

李晋杰执业证书编号：S0860125070012

减约0.3%，2026年产能年减程度将进一步扩大至2.4%。在八英寸产能有所减少，

lijinji