【五矿-2026研报】硬质合金及刀具系列二：从德国玛帕看刀具行业“隐形赢家”如何获益于新能源汽车行业发展.pdfVIP

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证券研究报告|行业深度

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硬质合金及刀具系列二：从德国玛帕看有色金属

评级：看好

刀具行业“隐形赢家”如何获益于新能日期：2026.01.16

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源汽车行业发展分析师祁岩

登记编码：S0950523090001

报告要点：010

坚持专注与创新，德国玛帕缔造非标刀具龙头的跨越发展之路。德国高端精：qiyan1@w

密刀具制造商MAPAL，专注于非标刀具的开发与应用，以阀体组合刀具和导分析师王小芃

条铰刀产品而闻名，其产品自上世纪80年代便驰骋于汽车制造行业。纵览登记编码：S0950523050002

MAPAL发展史，公司坚持专注与创新，历经四阶段阶梯递进式发展，实现了：010

非标刀具龙头的跨越式成长。：wangxiaopeng@

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新能源汽车发展对刀具行业需求产生哪些新影响？汽车行业是钨金属、硬质行业表现2026/1/15

109%

合金和机床刀具的最大终端消费场景，新能源汽车的汽车构造、应用材料和

86%

制造工艺三重因素的变化导致了单车硬质合金刀具与用钨量的下滑：（1）相63%

较于传统燃油车，新能源汽车构造或取消或简化了发动机和复杂变速箱的应40%

17%

用，使切削刀具用量下降；（2）新能源汽车加速了铝合金、镁合金、纤维增-6%

2025/12025/42025/72025/10

强复合材料等难加工材料的应用更使