【华创-2026研报】康耐特光学（02276）：Meta上调Ray-Ban产能，关注千问大模型推出.pdfVIP

港股公司

证券研究报告其他轻工Ⅲ2026年01月16日

康耐特光学（02276.HK）重大事项点评强推（维持）

Meta上调Ray-Ban产能，关注千问大模型目标价：67.75港元

推出当前价：54.65港元

事项：华创证券研究所

1）根据彭博社报道，Meta与EssilorLuxottic公司正在考虑在今年年底前将其证券分析师：刘一怡

AI眼镜Ray-ban产能翻倍。2）1月15日10:00阿里巴巴召开千问APP发布

会，见证AI如何“开启办事时代”。邮箱：liuyiyi@

评论：执业编号：S0360524070003

联系人：周星宇

26年Meta持续放量可期，关注AR及AI产品新变化。基于MetaRay-BanAI

眼镜成功经验，Meta于25年9月发布的Display带显产品需求强劲，并由于邮箱：zhouxingyu1@

供不应求将暂停国际市场销售扩张，Ray-Ban眼镜产能扩张亦进一步体现

Meta在眼镜领域的发展信心与决心。从行业格局角度，Meta当前为智能眼镜公司基本数据

领域毋庸置疑的龙头，并于近期表示将减少对VR头显的投入、转向AR眼总股本(万股)47,992.50

镜，后续新品及技术迭代值得期待。已上市流通股(万股)47,992.50

生态硬件协同成型。夸克AI眼镜作为阿里大模型在手机之外首个硬件形态，总市值(亿港元)262.28

已与千问深度融合，实现与高德导航、支付宝支付、淘宝购物、飞猪旅行等核流通市值(亿港元)262.28

心场景的系统级打通。随着大模型能力的持续提升，有望持续丰富夸克AI眼资产负债率(%)22.61

每股净资产(元)5.24

镜的应用场景，带动产品销量提升。

12个月内最高/最低价(港元)56.60/21.05

投资建议：镜片制造龙头企业，积极培育智能眼镜第二成长曲线。康耐特光学

深耕眼镜制造行业，内外销齐头并进，结构升级有望带动盈利能力持续改善。市场表现对比图(近12个月)

目前公司已和多家头部3C龙头合作布局智能眼镜，成长可期。考虑到智能眼

镜产业链发展提速叠加公司产品结构稳步向上，我们预计公司25-27年归母净