【华源-2026研报】新质生产力专题报告一：北交所半导体产业或迎机遇期，后备军助力四大环节深化发展.pdfVIP

证券研究报告

北交所专题报告

hyzqdatemark

2026年01月15日

北交所半导体产业或迎机遇期，后备军助力四大环节深化发展

证券分析师——新质生产力专题报告一

赵昊

SAC：S1350524110004投资要点：

zhaohao@

随着国产化战略向半导体设备、材料等上游深水区持续推进，北交所及其丰富的后

联系人备企业正迎来打造特色产业集群的关键窗口期。板块已初步形成覆盖材料、设备、

胡文瀚设计、封测等关键环节的产业链雏形，汇集了17家上市公司及59家后备企业。其

huwenhan@中，国家级专精特新“小巨人”占比高达75%，2024年整体研发费用率平均达9.6%，

创新底色鲜明。尤其在研发投入最高的企业中，设计环节占据主导。在人工智能、

汽车电子等下游强劲需求与行业周期复苏的双重驱动下，这些聚焦细分赛道、致力

于突破“卡脖子”环节的中小企业，正展现出显著的增长弹性与成为“隐形冠军”

的潜力。本报告旨在系统梳理北交所半导体产业链及其后备企业集群，在国产替代

迈向上游深水区的战略背景下，为投资者洞察中国硬科技创新、挖掘具备长期成长

潜力的优质中小企业提供一个关键切面。

从产业链深度剖析，北交所半导体产业呈现“以关键材料为坚实基础，设备与器件

持续拓展，封测与服务特色化发展，设计环节具备重大突围潜力”的格局。1）材料

环节（当前优势领域）：上市公司已在石英制品（凯德石英）、电子特气（硅烷科

技）等细分领域确立卡位优势。而后备军力量正推动国产化向更高壁垒领域拓展，

例如在光刻胶及配套材料（瑞红苏州、申兰华）、高端湿电子化学品（信联电科）、

以及OLED前端材料（九目化学）等领域，涌现出一批已切入头部供应链的领军企

业。2）设备与零部件环节（后备力量雄厚）：IPO排队及新三板后备企业中储备了

关键突破者。其中，中科仪作为国产干式真空泵领军者已进入先进制程产线（14nm），

卓海科技在前道量测设备领域实现技术突破（14nm），测试分选设备（宏泰科技）、

封装设备（铭沣科技）等领域亦具备特色企业。3）设计与器件环节（未来突围关键）：

后备军阵容亮眼、覆盖多个高增长细分赛道，如无线通信SoC（宸芯科技、奉加科

技）、存储主控芯片（三地一芯）、高端MCU及电力物联网芯片（智微电子）等领

域，有望对北交所板块形成关键补强；光器件领域具备特色，蘅东光（无源光器件）、

云岭光电（激光器等）优势亮眼。4）封测与配套服务环节（特色化布局）：该环节

已形成差异化优势，例如华岭股份是第三方集成电路测试服务的代表；在配套领域，

金广恒、格林斯达等企业专注于半导体制造废气处理，已服务国内外头部晶圆厂。

北交所半导体企业凭借在细分领域的深度聚焦和技术突破，正深度参与并受益于中

国半导体产业自主可控的浪潮。总体而言，投资北交所半导体板块的核心逻辑在于：