【国联民生-2026研报】汽车零部件行业2026年度投资策略：2025智驾平权加速 2026智驾机器人全球化共振.pdfVIP

汽车零部件行业2026年度投资策略

2025智驾平权加速2026智驾机器人全球化共振glmszqdatemark

2026年01月15日

展望2026：智能化全球化加速人形机器人百花齐放。回顾2025年，2025Q1-推荐维持评级

3国内批发2,116万辆、同比+13.3%，带动汽车零部件板块收入同比+8.3%；受自主

品牌占比提升、年降压力较大影响，板块净利率同比-0.5pct。展望2026年，预计以

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旧换新政策有望延续、为需求提供支撑，2026年批发销量有望达到3,030万辆，同比

+1.0%，带动汽车零部件公司收入向上。结构端，基于【国联民生汽车零部件五力模

型】，整体来看智能电动化零部件传统零部件，其中智能电动化零部件中，智能化

电动化汽车电子；传统零部件中内外饰=底盘件轮胎白车身；新产业中人形机器

人处于行业发展初期，空间大、变化大、波动大。

投资策略：智能电动变革竞争格局重塑。根据【国联民生汽车零部件研究框架】，分析师崔琰

优质客户=自主品牌新势力合资品牌；优质赛道=大空间+好格局大空间+差格执业证书：S0590525110023

局小空间+好格局小空间+差格局。邮箱：cuiyan@

分析师白如

客户维度：销量增长客户仍为首选出海从北美到欧洲。国内端，2026年销量增执业证书：S0590525110025

长较大或增速较高的主机厂产业链仍为首选，看好吉利、比亚迪等自主及华为、小米邮箱：bairu@

分析师完颜尚文

等新势力产业链；出海端，T链海外产能继续迎来收入释放期及利润爬坡；欧洲新能

执业证书：S0590525110027

源化率持续向上，中国汽车零部件有望凭借持续累积的出海经验、不断扩展的海外产邮箱：wanyanshangwen@

能、成本及技术优势实现从北美到欧洲的全球化拓展。

产品维度：智驾平权加速机器人量产在即。1）智能化：智能化迎来全球共振与相对走势

产业加速。国内方面，智驾平权趋势确立，2025年开启产业化元年，2026年随着政

汽车沪深300

策催化与无图NOA技术成熟，高阶智驾加速向大众市场渗透，渗透率有望持续提升。40%

海外方面，特斯拉凭借FSDV14迭代与强大算力储备引领技术潮流，Robotaxi商业

23%

化验证开启，Cybercab量产在即。产业链方面，端到端大模型驱动算力需求指数级增

长，智能座舱向体验升维跨越。展望2026年，大算力智驾芯片与座舱域控等核心赛7%

道将迎来规模化高增，具备显著的产业投资价值；2）人形机器人：2026年全球科技

巨头共振，人形机器人迎来量产元年。AI大模型赋能具身智