环境规制对企业进入的影响——基于必要资本需要量机制的研究.pdfVIP

摘要

本文选择两控区政策和排污权交易政策分别作为识别命令型环境规制和市场

型环境规制的准自然实验，构建双重差分模型，利用1999-2012年中国278个地级

及以上城市作为研究样本，研究了命令型环境规制和市场型环境规制对企业进入行

为的影响，同时进一步分析了不同类型环境规制对企业进入的异质性影响和影响机

制。通过一系列实证分析，主要得出以下结论：

第一，命令型环境规制显著减少了企业进入，而市场型环境规制对企业进入没

有显著影响，这一结果说明市场型环境规制的实施相对命令型环境规制更有利于新

企业进入市场。

第二，从行业污染程度、产权性质和生产率差异三个角度进行异质性分析之后

发现，命令型环境规制的实施对企业进入的抑制作用主要是通过抑制污染行业企业、

非国有企业和低生产率企业的进入来实现，而显著促进了高生产率企业的进入，且

对于非污染行业企业和国有企业的进入影响不显著。市场型环境规制虽然整体上对

企业进入没有显著影响，但就异质性分析的结果看，其显著减少了低生产率企业的

进入，显著促进了国有企业的进入，但对于污染行业企业、非污染行业企业、非国

有企业和高生产率企业的进入没有明显作用。

第三，通过机制探究，发现命令型环境规制能够通过增加企业进入的必要资本

需要量来提高进入壁垒，阻碍企业进入。进一步探究发现，命令型环境规制可以通

过增加企业环境成本和融资成本来提高必要资本需要量，进而提高进入壁垒，抑制

企业的进入。而市场型环境规制对必要资本需要量的影响不显著。

第四，验证了环境规制对企业退出有促进作用。还发现命令型环境规制增加了

国有企业的规模，但同时也促进了非国有企业的退出，这将使得市场上的国有企业

力量壮大，进而可能形成垄断力量，抑制非国有企业的进入。命令型环境规制还促

进了污染行业企业和低生产率企业的退出，市场型环境规制有利于非污染行业企业

和高生产率企业在市场上的发展。

基于以上的研究成果，本文在最后提出了五点对策和建议：一是要因地制宜选

择、制定和实施环境规制政策。二是进一步完善市场型环境规制，加大市场型环境

规制的执行力度。三是引导企业积极创新和使用绿色生产技术。四是引导社会形成

环境保护意识，倒逼企业主动承担社会责任，积极践行生态环境保护。五是畅通企

业尤其是中小企业的融资渠道。

关键词：环境规制；企业进入；必要资本需要量；进入壁垒

Abstract

ThispaperselectstheTwoControlZonespolicyandthePollutionRightsTrading

policyasquasi-naturalexperimentstoidentifycommandcontrolenvironmentalregulation

andmarket-basedincentiveenvironmentalregulation,respectively.Then,aDifference-

in-Differencesmodelisconstructed,and278citiesatandabovetheprefecturelevelin

Chinafrom1999to2012areusedasresearchsamplestostudytheimpactoftheabove

twotypesofenvironmentalregulationsonfirmentrybehavior.Thispaperfurtheranalyzes

theheterogeneousimpactandinfluencingmechanismofdifferenttypesofenvironmental

regulationonfirmentry.Throughaseriesofempiricalanalyses,thefollowingconclusions

aredrawn:

Firstly,commandcontrolenvironmentalregulationsignificantlyreducesfirmentry,

whilemarket-basedinc