【金融街-2026研报】高端制造行业ETF双周报（20260105-20260116）：航空主机增长趋势明确，商业航天关注业务壁垒.pdfVIP

行业研究|国防军工

证券研究报告/行业研究/行业点评2026年01月20日

强于大市（维持)

航空主机增长趋势明确，商业航天关注业务壁垒

高端制造行业ETF双周报20260116）

研报摘要行业指数与大盘走势对比

行业观点：沈飞新厂区核心厂房主体竣工，三大配套产业园同步推进。

沈阳航空航天城建设正紧锣密鼓推进，航空产业集群加速成型。1月6

日，歼-35开启沈飞“新年第一飞”。此外，中航沈飞2025年12月19

日公告，2026年公司预计日常关联交易规模为546.63亿元，较2025年

全年的预计额（494.37亿元）上升10.53%。显示2026年沈飞的生产交

付节奏将稳步提升。我们认为，2026年新型战机的列装速度将加快，战

机的军贸市场也有望进一步打开，建议关注航空装备板块特别是战机、

航发主机企业。中国正式向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资

源申请，这是中国目前规模最大的一次国际频轨集中申报行动。此前，

证券分析师

国内已有多家公司陆续向国际电信联盟申报了约5.13万颗低轨卫星。这

些星座目前的在轨卫星数仅达到规划数的1%，这意味着中国商业航天将佘闵华

有大量的运力缺口需要被填补。建议关注航天国企背景的公司或者布局S0670524050001

航天业务时间较长，业务壁垒较高且有实际航天类业务支撑的相关公司。sheminhua@

行情回顾：（一）行业ETF行情回顾：截至2026年1月16日的两周期

间，上证指数、沪深300分别上涨3.35%和2.20%。而科创50、创业板

指等指数则录得更大涨幅，科创50、创业板指分别大涨4.93%和12.64%。

军工、机器人、工业母机等板块表现活跃，两周期间，军工龙头、中证

国防、中证军工、高装细分50、国证航天指数两周分别上涨10.31%、

10.98%、9.48%、9.26%、7.35%。中证机床、机器人、机器人产业指数两

周分别上涨10.08%、8.61%、5.81%；（二）行业整体表现：上证指数上

涨3.35%，沪深300指数上涨2.20%，申万机械设备一级行业指数上涨

7.40%，位居7/31位；申万国防军工一级行业指数上涨8.04%，位居6/31

位。剔除负值后，机械设备行业市盈率（整体法,TTM）35.62倍，国防

军工行业市盈率（整体法,TTM）85.05倍；（三）重点主题板块人形机

器人市场表现：万得人形机器人指数上涨5.62%，52周以来累计上涨

59.59%。

公司动态：华丰股份：核心零部件业务收入减少，固态电池和智算中心

备用电源业务推进；天和防务：低空超低空防御体系能力为核心，水下

业务、射频芯片业务并举；富信科技：400G/800G光模块的MicroTEC

产品批量出货，1.6T光模块产品处于验证阶段；昊志机电：前三季度在

机器人、商业航天领域的业务合计占主营业务收入约1%；金沃股份：年

产50万套丝杠零部件生产线已基本到位，年产200万件绝缘轴承套圈的

生产线完成；杰瑞股份：与西门子、贝克休斯、川崎重工等燃气轮机厂

商建立了战略合作关系；中集集团：手持订单充足，发力商业航天和数

据中心业务。

请仔细阅读报告末页声明

行业研究|国防军工

产业要闻:（1）全球首个双堆耦合核能综合利用项目开工；（2）到2028

年工业互联网平台应用普及率达55%以上；（3）赛峰飞机发动机公司公

布印度制造与投资计划。

ETF投资建议:建议关注富国中证军工龙头ETF（512710.SH）、国泰中

证军工ETF