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项目的财务分析

投资项目评估教学团队

中央财经大学管理科学与工程学院

?中央财经大学1

?中央财经大学2

本讲内容与目的

内容

内容

u财务分析概述

u财务效益与费用的估算

u财务盈利能力的分析

u偿债能力和财务生存能力的分析

目的

u熟悉项目财务效益分析中的几种基本报表和财务效益分析的指标体系

u掌握它们之间的关系

财务分析概述01

财务分析概述

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财务分析的含义及内容

盈利能力目标：?反映项目财务效益的主要标志?建设项目的盈利主要指其建成投产后所产生的利润和

盈利能力目标：

?反映项目财务效益的主要标志

?建设项目的盈利主要指其建成投产后所产生的利润和税金等

偿债能力目标：

?项目的财务偿债能力，即项目收回全部投资的能力

?债务偿还能力，主要指项目偿还借款的能力

财务分析含义：

?在现行会计规定、税收法规和价格体系下

?通过财务效益与费用

（收益与支出）的预测，编制财务报表

?计算评价指标，考察和分析项目的财务盈利能力、偿债能力和财务生存能力，据以判断项目的财务可行性

?明确项目对财务主体及投资者的价值贡献

01

02

02

财务生存能力目标：

财务生存能力目标：

?应根据财务计划现金流量表，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营

03

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财务分析的作用

Content

Content

1

财务分析是企业进行投资决策的重要依据：科学地分析拟建项目的盈利能力，进而做出是否进行投资的决策

Content

2

财务分析是银行确定贷款的重要依据：

银行可以科学地分析拟建项目的贷款偿还能力，进而确定是否予以贷款

Content

3

财务分析是有关部门审批拟建项目的重要依据：

有关部门在审批拟建项目时，应将财务效益好坏作为决策的重要依据

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财务分析的程序

选取财务评估基础数据与参数

Step01

Start

Step02

评估财务基本报表给出项目财务效益分析的结论

FinishStep05

Finish

Step05

Step04

分析和估算项目的财务数据评估财务效益指标

财务分析的程序

项目财务分析流程图

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财务分析的基本原则

Principle01费用与效益计算范围的一致性原则只有将投入和产出的估算限定在同一范围内，计算的净效益才是投入的真实回

Principle

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费用与效益计算范围的一致性原则

只有将投入和产出的估算限定在同一范围内，计算的净效益才是投入的真实回报

Principle动态分析与静态分析相结合，

03以动态分析为主的原则

Principle

02

Principle04

Principle

04

基础数据确定的稳妥原则

避免人为的乐观估计所带来的风险，更好地满足投资决策需要

费用与效益识别的有无对比原则

只有“有无对比”的差额部分才是由于项目的投资建设增加的效益和费用，即增量效益和费用

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财务分析的价格影响因素

u相对价格变动因素

相对价格是指商品间的价格比例关系

供应量的变化、价格政策的变化、劳动生产率变化等可能引起商品