(投资)《现代咨询方法与实务》咨询工程师重点难点精练试题解析(2026年).docxVIP

2026年咨询工程师(投资)《现代咨询方法与实务》重

点难点精练试题解析

综合题(共25题)

第一题

某投资项目拟投资2亿元用于建设一个新型污水处理厂，投资回收期为8年，项目的年可运行天数为300天，建设周期为2年。为了评估项目的经济合理性，项目团队进行了多种分析。现有以下数据(单位：万元):

●初始投资总额：20,000万元(20亿元)

●营业收入(每年):8,000万元

●运营成本(第一年):3,000万元

●运营成本每年增加率：4%

●折旧费用(第一年):3,500万元

●利息费用(每年):1,500万元

●税率：25%

●项目运营后维持资本金账户的最低余额为初始投资的20%

要求：

1.计算项目运营后第1年、第2年的营业利润和净利润(折旧费用第一年为3,500万元，第二年为3,000万元)。

2.计算项目运营后第1年的自由现金流量(FCFF)。

3.分析项目投资是否合理，并说明理由。答案与解析

1.计算第1年和第2年的营业利润和净利润

(1)第1年营业利润和净利润营业收入=8,000万元

运营成本(第1年)=3,000万元折旧费用(第1年)=3,500万元利息费用=1,500万元

税率=25%

营业利润=营业收入-运营成本-折旧费用

=8,000-3,000-3,500

=1,500万元

税前利润=营业利润一利息费用

=1,500-1,500

=0万元

净利润=税前利润×(1-税率)

=0×0.75

=0万元

(2)第2年营业利润和净利润

运营成本(第2年)=第1年运营成本×(1+增加率)

=3,000×1.04

=3,120万元

折旧费用(第2年)=3,000万元

营业利润=8,000-3,120-3,000

=1,880万元

税前利润=1,880-1,500

=380万元

净利润=380×0.75

=285万元

2.计算第1年的自由现金流量(FCFF)

FCFF公式：

FCFF=税后利润+折旧费用+其他一次性费用-固定资产净投资-运营资本净投资

其中：

●税后利润=净利润=0万元

●折旧费用=3,500万元

●固定资产净投资(已含在初始投资中，运营期无新增投资)=0万元

●运营资本净投资=初始投资的20%=20,000×0.2=4,000万元FCFF(第1年)=0+3,500+0-0-4,000

=-500万元

3.分析项目投资是否合理

(1)现金流分析：第1年FCFF为-500万元，表明项目前期现金流不足，可能需要额外融资。后续年份现金流需进一步评估，以判断整体投资回报。

(2)回收期分析：项目设定的回收期为8年，但第1年现金流为负，若后续年份

4.建设期贷款利息。

本题中未详细区分建筑工程费与安装工程费，因此可将工程费用视为“按单位生产能力法估算的总投资中扣除设备购置费后部分+新设备购置费”。

二、项目总投资计算：

1.原项目总投资估算(按单位生产能力法):

设计生产能力=10万件

单位产品投资额=800元/件

则：

原项目总投资=10×800=8000万元

2.原设备购置费：

设备购置费占总投资的40%:

原设备购置费=8000×40%=3200万元

3.本项目新设备购置费(增加20%):

新设备购置费=3200×1.2=3840万元

4.其他工程费用：

其他费用在总投资中所占比例不变，则其他工程费用=原总投资-原设备费=

8000-3200=4800万元

5.工程费用总额：

工程费用=新设备购置费+其他工程费用=3840+4800=8640万元

6.预备费：

预备费按工程费用的10%计算：

预备费=8640×10%=864万元

7.建设期贷款利息：

已知建设期贷款利息为300万元

8.总投资：

总投资=工程费用+预备费+建设期利息=8640+864+300=9804万元

三、设备购置费变化对总投资影响分析：

1.原设备购置费为3200万元，原总投资为8000万元，因此设备费占比为40%。

2.新设备费增加至3840万元，新增640万元。

3.设备购置费每增加1%,总投资将增加：

·占比法估算：新增设备费640万元，占总投资原值的8%(640/8000)。

●即设备费提高20%,导致总投资增加约8个百分点。

4.影响幅度为：

影响幅度=(新总投资-原总投资)/原总投资×100%

=(9804-8000)/8000×100%≈22.55%

最终答案：

1.总投资构成包括：工程费用、预备费、建设期贷款利息。

2.该项目总投