【东方-2026研报】25Q4银行板块持仓数据点评：被动基金仓位提升，南向资金青睐国有大行.pdfVIP

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被动基金仓位提升，南向资金青睐国有大看好（维持）

行国家/地区中国

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报告发布日期2026年01月23日

25Q4银行板块持仓数据点评

核心观点

⚫主动偏股型基金（仓位环比+0.03pct）：Q4权益市场虽略有震荡但相对活跃，银

行板块重仓比例基本平稳。截至25Q4，主动偏股型基金重仓A股银行市值306.31

亿元，环比减少1.65亿元，占基金重仓市值比例环比小幅提升0.03pct至1.89%；

重仓数量25.66亿股，环比小幅减持1.39亿股。基金持仓银行比例环比基本持

平，处于近3年来的相对低位，虽然Q4权益市场略有震荡，但整体保持活跃，基

金加仓主要围绕有色金属、通信、非银金融等板块。

分板块来看，城商行配置比例持续回落，国股行配置比例有所回升。截至25Q4，屈俊执业证书编号：S0860523060001

国有行、股份行、城商行、农商行重仓比例分别为0.32%、0.60%、0.77%和qujun@

0.19%，环比分别+0.08pct、+0.02pct、-0.06pct、+0.00pct。0755

个股层面，小幅增持国股行，城商行总体被减持，但内部分化较大。截至25Q4，于博文执业证书编号：S0860524020002

重仓比例前五位个股为招商（0.43%）、宁波（0.32%）、渝农（0.11%）、工行yubowen1@

（0.11%）、江苏（0.11%）。Q4主动偏股型基金主要小幅增持了部分国股行，以021

陶明婧执业证书编号：S0860525090006

及部分基本面表现强劲的城商行标的，如兴业、中行、建行、宁波、南京。城商行

taomingjing@

整体被减持，主要是前期持仓较重的标的，如杭州、成都、江苏。

021

⚫被动型基金（仓位环比+1.58pct），被动型基金（不含增强指数型基金，仓位环比

+2.67pct）：银行仓位回升，持股比例和银行板块市值共同提升。截至25Q4，被

动型基金A股银行重仓市值1104.03亿元，环比上升263.05亿元。重仓数61.44

亿股，环比上升12.55亿股，持股比例上升1.58pct。持股比例和重仓市值