原创力文档证券研究报告·策略深度
时代机遇，制度红利投资策略
——2026年A股资金面展望（上）
核心观点
2026年全球降息周期进入下半场，宏观流动性呈“内外宽松共振”与“从
超常到常态”两大核心特征。汇率端美元承压，人民币升值支撑A股走
强。股债再配置层面，长期低利率重塑股债配置逻辑，中期“股债跷跷
板”效应进一步支撑A股走势。除此之外，居民“存款搬家”再配置的
需求或将成为市场的最大边际增量。政策方面，后地产时代
证券研究报告·策略深度
时代机遇，制度红利投资策略
——2026年A股资金面展望（上）
核心观点
2026年全球降息周期进入下半场，宏观流动性呈“内外宽松共振”与“从
超常到常态”两大核心特征。汇率端美元承压，人民币升值支撑A股走
强。股债再配置层面，长期低利率重塑股债配置逻辑，中期“股债跷跷
板”效应进一步支撑A股走势。除此之外，居民“存款搬家”再配置的
需求或将成为市场的最大边际增量。政策方面，后地产时代
文档评论（0）