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2025年证券投资分析《投资组合》卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的四个选项中，只有一个是符合题目要求的，请将正确选项字母填在题后的括号内。）

1.衡量单个证券未来收益不确定性程度的指标是（）。

A.收益率

B.利润率

C.风险

D.变率

2.某证券的预期收益率为10%，标准差为15%。如果将该证券以50%的比例投资于一个收益率为5%、标准差为10%的无风险资产，构成的投资组合中该证券的权重为50%，则该投资组合的预期收益率和标准差分别为（）。

A.7.5%,7.5%

B.7.5%,5%

C.10%,10%

D.7.5%,10%

3.两个证券之间的相关系数为-1，意味着它们（）。

A.收益率完全正相关

B.收益率完全不相关

C.收益率完全负相关

D.收益率正相关程度最高

4.投资组合的风险分散效应主要来源于（）。

A.单项资产收益率的提高

B.单项资产风险的增加

C.不同资产之间收益率变动的不一致性

D.投资组合规模的无限增大

5.在均值-方差有效边界上，位于最上方（最高预期收益率）的点所构成的投资组合称为（）。

A.最小方差组合

B.市场组合

C.无风险组合

D.最优风险组合

6.假设市场是有效的，那么根据资本资产定价模型（CAPM），预期收益率最高的证券是（）。

A.贝塔系数（β）最高的证券

B.贝塔系数（β）最低的证券

C.预期超额收益率最高的证券

D.风险最低的证券

7.资本市场线（CML）描述的是（）。

A.所有有效风险资产组合的预期收益率与风险之间的关系

B.无风险资产与所有风险资产组合构成的组合的预期收益率与风险之间的关系

C.所有无效风险资产组合的预期收益率与风险之间的关系

D.所有单个风险资产的预期收益率与风险之间的关系

8.根据资本资产定价模型（CAPM），某资产的必要收益率取决于（）。

A.无风险利率、市场风险溢价和该资产的贝塔系数

B.无风险利率、该资产的预期收益率和市场风险溢价

C.市场风险溢价、该资产的贝塔系数和该资产的风险

D.无风险利率、该资产的标准差和该资产的贝塔系数

9.下列关于贝塔系数的说法中，正确的是（）。

A.贝塔系数衡量的是单个资产的非系统性风险

B.贝塔系数为0的证券，其收益率与市场收益率无关

C.贝塔系数为1的证券，其风险高于市场平均风险

D.贝塔系数的平方等于该资产的总方差

10.假设市场投资组合的预期收益率为12%，无风险利率为4%。某资产的贝塔系数为1.5，则该资产的必要收益率为（）。

A.4%

B.8%

C.12%

D.16%

11.下列关于证券市场线（SML）的说法中，正确的是（）。

A.SML只适用于有效市场

B.SML上的点代表有效投资组合

C.位于SML之上的点代表被低估的资产

D.位于SML之下的点代表被高估的资产

12.在投资组合管理过程中，定期评估投资组合表现并调整持仓以维持既定风险收益特征的步骤称为（）。

A.投资组合构建

B.投资组合分析

C.投资组合再平衡

D.投资组合监控

13.因素模型认为，资产的超额收益率可以由一组共同因素的解释，其中Fama-French三因子模型除了市场因子（Mkt-Rf）和公司规模因子（SMB）外，还包括（）。

A.期限因子

B.价值因子（HML）

C.收益率因子

D.流动性因子

14.衡量投资组合每单位风险（通常指标准差）所获得的风险调整后超额收益的指标是（）。

A.夏普比率（SharpeRatio）

B.特雷诺比率（TreynorRatio）

C.詹森比率（JensensAlpha）

D.信息比率（InformationRatio）

15.某投资组合的预期收益率为15%，标准差为20%。市场投资组合的预期收益率为10%，标准差为15%。假设该投资组合与市场投资组合的相关系数为0.6，无风险利率为5%，则该投资组合的夏普比率约为（）。

A.0.25