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明星减肥药降价潮来袭

一、2026年元旦起“明星减肥药”集体跳水：GLP-1类药超70%降幅打破“高价壁垒”

2026年1月1日，当新年的第一缕阳光照进药店橱窗，一则“重磅喜讯”悄然刷屏——伴随2026年医保目录正式落地，曾被称为“减重神药”的GLP-1类明星减肥药，迎来历史性降价。诺和诺德司美格鲁肽、礼来替尔泊肽、英克司兰钠等核心产品，因医保政策加持实现超70%降幅，部分规格低至2折，彻底打破“高价药”的市场壁垒。

在老百姓普泽药房北京西直门门店，店员李女士正忙着更新价格标签：“从今天起，司美格鲁肽注射液（减重版“诺和盈”1ml:1.34mg×1.5ml）售价388元/支，比之前降了近600元；替尔泊肽注射液（2.4ml:10mg）更便宜，才480元/支，相当于原来的2折多。”她指着货架上的红色促销海报说，早上刚开门就有3位糖尿病合并肥胖的患者来咨询，“以前他们觉得‘打不起’，现在终于敢问了。”

这一降价并非个案。电商平台的数据更直观：某主流电商的“医保国谈预售专区”中，礼来替尔泊肽（2.4ml:10mg）预售价450元/支，较11月的1176元/支降幅超50%；诺和诺德司美格鲁肽（降糖版“诺和泰”1.34mg/ml×1.5ml）最低成交价329元/支，较半年前的800元/支下降超60%。有患者算了一笔账：以司美格鲁肽每周1次、每次0.25mg的起始剂量计算，单周用药成本从150元降至约40元，“相当于每个月省出一顿火锅钱”。

二、从“供不应求”到“价格厮杀”：多重因素倒逼“神药”走下“神坛”

一年前，GLP-1类减肥药还处在“一瓶难求”的状态——患者需要排队预约，药店经常断货，甚至有人加价从海外代购。如今为何突然“画风突变”？业内专家指出，这场降价潮是政策驱动、市场竞争与专利到期三重因素叠加的必然结果。

医保目录“加持”：政策红利直接传导至终端价格

2025年12月，国家医保局公布2026年医保目录，司美格鲁肽、替尔泊肽、英克司兰钠等7款GLP-1类药物通过谈判纳入医保，平均降幅超70%。“医保支付价是本次降价的核心锚点。”某连锁药店采购负责人表示，药企为了进入医保目录，必须接受“砍价”，而医保价一旦确定，院外市场只能同步下调，“否则患者肯定选医保报销的渠道”。

以替尔泊肽为例，其医保支付价（2.4ml:10mg）确定为430元/支，电商平台的预售价450元/支仅比医保价高20元，“这是药企在提前锁定用户，避免医保执行后流失客户”。

专利到期“倒计时”：外资巨头提前“筑墙”

2026年，诺和诺德司美格鲁肽的核心专利将到期，国内已有10余家药企提交生物类似药申请，最快2027年就能上市。“外资企业必须在仿制药进来前，用低价抢占市场份额，培养患者的‘用药习惯’。”某医药行业分析师说，“等仿制药上市时，患者已经习惯用诺和诺德或礼来的产品，仿制药很难抢蛋糕。”

礼来的“提前预售”策略正是这一逻辑的体现——1月1日医保执行前，提前以接近医保价的价格预售替尔泊肽，“既赚了口碑，又锁了客户”。

市场供需反转：从“短缺”到“过剩”的快速切换

2023-2024年，GLP-1类药因“减重效果显著”被社交平台炒成“神药”，药企产能跟不上需求，导致价格高企。但2025年以来，诺和诺德、礼来相继扩大产能，仅诺和诺德在中国的产能就提升了3倍，“供需关系反转，价格自然下降”。

三、行业地震：国产药企陷入“定价尴尬”，市场格局重塑

GLP-1类药的降价潮，不仅让患者受益，也给国产药企带来“阵痛”。原本定位于“外资替代”的国产减肥药，突然面临“价格倒挂”的困境。

信达生物“玛仕度肽”：夹在中间的“两难选择”

信达生物的玛仕度肽（GLP-1/GIP双靶点）是国产减肥药的“标杆产品”，2025年获批减重适应症时，定价为899元/支（1.5mg），比司美格鲁肽（当时800元/支）略高，但比替尔泊肽（当时1200元/支）低。如今，司美格鲁肽降到329元/支，替尔泊肽降到450元/支，玛仕度肽的“价格优势”瞬间消失。

“如果玛仕度肽跟着降价，利润空间会被压缩；如果不降价，患者肯定选更便宜的外资药。”某医药行业研究员说，“信达现在面临‘两难’——要么牺牲利润换市场，要么眼睁睁看着市场被外资抢走。”

恒瑞医药“HRS9531”：未上市先遇“价格战”

恒瑞医药的HRS9531（GLP-1/GIP双靶点）预计2026年上半年获批减重适应症，原本计划定价“比玛仕度肽略低”。但如今外资药已经降到“地板价”，恒瑞的定价策略不得不调整：“要么定得比外资还低，要么找差异化卖点，比如‘更长半衰期’‘更少副作用’。”

市场格局：从“外资主导”到“国产崛起”的过渡

尽管国产药企面临压力，但业内人士认为，降价潮也是国产药的“机会”——外资药的低价策略会教育市场，让更多患者认识GLP-1类药