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框架效应对年金选择的影响实验

一、引言：决策场景中的框架效应与年金选择的现实关联

在日常生活中，人们的决策往往不仅受客观信息影响，还会被信息呈现的“框架”所左右。例如，同一款理财产品，若被描述为“年化收益5%”或“相比活期存款多赚5%”，可能引发不同的选择倾向。这种因信息表述方式差异导致决策偏差的现象，被心理学中的“框架效应”所揭示——当同一问题以不同方式（如强调收益或损失、突出安全或风险）呈现时，个体的选择偏好会发生显著变化。

年金作为一种常见的长期金融产品，其核心功能是通过定期支付为持有者提供稳定的现金流，尤其在养老规划中扮演重要角色。然而，年金选择往往涉及复杂的权衡：是选择终身领取但流动性较低的年金，还是接受一次性兑付但失去长期保障？此时，销售方对产品的描述方式（如“每月稳定收入直至身故”或“放弃一次性大额资金的使用权”）可能通过框架效应影响消费者决策。本实验旨在通过控制信息呈现框架，观察其对年金选择偏好的具体影响，并探讨背后的心理机制，为金融产品信息设计和消费者教育提供参考。

二、理论基础与研究背景

（一）框架效应的内涵与类型

框架效应的概念最早由特沃斯基和卡尼曼在1981年提出，其核心是“描述的不变性”被打破——即同一客观事件的不同表述会改变决策者的风险态度。根据信息聚焦点的差异，框架效应可分为两类：

第一类是“收益-损失框架”，即通过强调“获得”或“失去”来引导决策。例如，“手术成功率90%”与“手术失败率10%”会引发不同的风险感知。

第二类是“风险-安全框架”，即通过突出“不确定性”或“确定性”来影响选择。例如，“投资有30%概率亏损”与“投资有70%概率保本”会改变决策者对风险的接受度。

后续研究发现，框架效应的强度与个体特征（如年龄、教育水平）、决策场景（如涉及金额大小、时间跨度）密切相关。例如，老年人可能对“损失”框架更敏感，因为其风险承受能力较低；而高教育群体可能因更理性的信息处理能力，框架效应影响较弱。

（二）年金选择的核心决策维度

年金产品的选择本质上是对“现金流稳定性”与“资金灵活性”的权衡，涉及以下关键维度：

领取期限：终身年金提供持续至身故的收入，但无法提前终止；定期年金仅在固定期限内支付，剩余本金可继承。

收益模式：固定年金提供确定的每月金额；浮动年金收益与投资表现挂钩，可能更高但存在波动。

流动性约束：选择年金意味着放弃本金的一次性支配权，若急需大额资金可能需承担高额赎回费用。

消费者在决策时，需综合评估自身的收入需求、风险偏好、健康状况等因素。然而，由于年金条款复杂、长期后果难以直观感知，消费者往往依赖销售方或宣传材料的信息框架形成初步判断，这为框架效应的介入提供了空间。

三、实验设计与实施

（一）实验目标与假设

本实验的核心目标是验证：在年金选择场景中，不同信息框架（正向框架/负向框架）是否会导致显著的选择偏好差异。具体假设如下：

假设1：当年金被描述为“提供终身稳定收入，避免老年无收入风险”（正向安全框架）时，选择年金的比例更高；

假设2：当年金被描述为“需放弃本金支配权，若提前终止将损失大部分收益”（负向损失框架）时，选择年金的比例更低；

假设3：年龄因素会调节框架效应，老年群体对负向框架更敏感，选择动摇更明显。

（二）参与者选择与分组

实验参与者通过线上平台招募，覆盖25-65岁的成年群体（其中25-40岁为“青年组”，41-55岁为“中年组”，56-65岁为“老年组”），共收集有效样本320人。所有参与者均具备基础金融知识（通过简易问卷筛选），且未接触过年金产品详细条款（避免先验信息干扰）。

参与者被随机分为两组：

实验组（正向框架组）：阅读强调年金“稳定收益、终身保障”的描述；

对照组（负向框架组）：阅读强调年金“流动性限制、提前终止损失”的描述。

两组除框架表述不同外，年金的客观参数（如本金、月领金额、领取条件）完全一致，以确保变量控制。

（三）实验材料与流程

实验材料为一份模拟年金产品说明书，主要包含三部分内容：

基础信息：本金100万元，可选择“一次性兑付100万元”或“每月领取5000元直至身故”；

框架描述：实验组版本——“选择年金后，您将每月获得稳定的5000元收入，这笔钱可覆盖基本生活开支，确保您在任何年龄都不会失去收入来源”；对照组版本——“选择年金后，您将无法一次性获得100万元本金，若未来5年内急需用钱，提前终止仅能拿回30万元本金”；

决策问题：“根据以上信息，您更倾向选择年金还是一次性兑付？”

实验流程为：参与者首先填写年龄、收入等基础信息，然后阅读对应版本的材料（确保阅读时间不少于2分钟），最后完成选择并回答补充问题（如“您认为年金的最大优势/劣势是什么？”）。

四、实验结果与分析

（一）整体选择偏好差异

统计结果显示，正向框架组中选择年金的比例为6