企业组织形式及其优缺点分析.pdfVIP

第一章公司金融概述

主要内容

企业组织形式

公司运营的目标

所有者、经营者、债权人的矛盾

企业的组织形式

典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。

（一）个人独资企业

个人独资企业是由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财

含义

产对企业债务承担无限责任的经营实体

（1）创立容易。例如，不需要与他人协商并取得一致，只需要很少的注册资金

等；

优点（2）维持个人独资企业的固定成本较低。例如，政府对其监管较少，对其规模

也没有什么限制，企业内部协调比较容易；

（3）不需要交纳企业所得税。

（1）业主对企业债务承担无限责任，有时企业的损失会超过业主最初对企业的

投资，需要用其他个人财产偿债；

缺点

（2）企业的存续年限受限于业主的寿命。

（3）难以从外部获得大量资金用于经营。

（二）合伙企业

合伙企业是由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益、共担风

含义险，并对合伙债务承担无限连带责任的营利性组织。

通常，合伙人是两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他组织。

优缺点优点和缺点与个人独资企业类似，只是程度有些区别

（1）合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任（如果一个

特点

合伙人没有能力偿还其应分担的债务，其他合伙人须承担连带责任）

（2）法律还规定合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同意，有时甚至

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还需要修改合伙协议，因此其所有权的转让比较困难。

（三）公司制企业

任何依据公司法登记的机构都被称为公司。

含义各国的公司法存在差异，因此公司的具体形式并不完全相同。它们共同特点是均

为经政府注册的营利性法人组织，并且独立于所有者和经营者。

（1）无限存续。一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在；

（2）容易转让所有权。公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可

优点以单独转让，无须经过其他股东同意。

（3）有限债务责任。公司的债务是法人的债务，不是所有者的债务。所有者的

债务责任以其出资额为限。

（1）双重课税。公司作为单独的法人，其利润被征收企业所得税，企业利润分

配给股东后，股东还需交纳个人所得税。

（2）组建公司的成本高。公司法对于建立公司的要求比建立独资或合伙企业高，

缺点并且需要提交一系列法律文件，通常花费的时间较长。公司成立后，政府对其监

管比较严格，需要定期提交各种报告。

（3）存在代理问题。经营者和所有者分开以后，经营者成为代理人，所有者成

为委托人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人的利益。

财务目标的三种表达形式及其优缺点

最朴素的表达方式是利润最大化，一定程度上也算正确，但很狭隘，很“土”。目前其他目

标均处于配角地位，股东财富最大化是核心，是“正确的目标”。

关于企业目标的表达，主要有以下三种观点：

（一）利润最大化

利润代表了企业新创造的财富、利润越多则说明企业的财富增加得越多、越接

观点

近企业的目标

（1）没有考虑利润的取得时间

缺点（2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系。

（3）没有考虑所获利润和所承担风险的关系。

如果假设投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险相同，利润最大化

特别关注

是一个可以接受的观念。

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