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系统之方程式

文章：文章作者：：2008-03-09

系统之方程式

一、

每个人对的理解不同，便会构造出不同的。

1、波涛的：成功＝策略＋管理＋自我控制

2、米亚的：成功＝市场理解*（自我认识＋策略）

相比之下，我更认同史氏对的理解，即市场理解是所有问题的关键，它

的作用是以乘法的关系体现出来并同时作用于自我认识及策略的。我觉得如

果不能深刻地理解市场，在很多情况下是基于黑箱原理构造系统的，我对这

种情况下构造出来的系统的性能深表怀疑。而在史氏看来：管理本身，

属于策略中的有机组成部分。

当然，波涛强调管理，也就是更强调对风险的控制，这对者来说，

怎么强调也不过分。我们还注意到一点：两人对“自我”，即者本身在

中的作用，都赋予了足够的重视。

3、系统方程式

本文想讨论的是本身，即构易系统的几个变量。在思考这个问题的

过程中，发现居然可以至少构造出三个方程式：

（1）加法方程式

收益＝V1R1＋V2R2＋V3R3＋＋VnRn（其中V，R分别为每次交

易的投入额及损益额）

加法方程式是对的原始记录，它本身不刻画系统的任何性质，尤其

是系统的统计性质。

（2）乘法方程式

收益率＝风险赌资率*所有的收益率期望*F（次数或者路径）

这个是基于系统原理的，从总体上来刻画系统性能的。其

中，风险赌资率，可以用我们熟悉的仓位来近似。因为对于风险市场来说，一次

额，往往小于总资本额，否则者很容易过早出局。收益率率期望值在交

易系统中，一般用算术平均数。简单地用次数来作第三个因子，也是可以的，但

考虑到复利效应，以及系统在实际过程中可能出现的集串或者收益率偏差作用

的顺序，因此这里将其描述为次数或者路径的函数。

将收益率期望展开更能说明问题：收益率期望＝胜率*成功的收益率均

值－（1－胜率）*失败的亏损均值

对于那些成败收益率相等的来说（比如赌大小），只要胜率小于50％，

那么，必然是一个亏损系统。

（3）指数

当成功率很高（比如在90％以上），风险赌资率也很高（接近100％，

即任何都满仓水平），且收益率方差较小（尤其是单次损失很小）时，

系统的回报变成了一个指数增长模型，即收益＝初始赌本*（1＋R）的N次

方。此时，R为收益率，N为总次数。【http:///收集整理】

这个系统是一个神奇系统，神奇到什么程度？以初始赌本为1000

元、R＝8％、N＝400计算，那么收益＝2.3万兆元，即2.3*10的16次方。

相当于60亿地球人每人400万元左右。

二、一组直观数据

假设一个简单的系统，比如赌大小，或者划拳，或者赌。

每赢一次得1元，每输一次失1元。（即在乘法方程式中盈亏收益皆为1元），现在你有

100元，那么“”过程和的一些数据如下：

1、胜率、风险赌资率与收益率的关系：

胜率风险赌资率

5％10％14％20％30％40％

63％3.248.2214.5025.2827.999.95

60％2.404.506.237.494.370.78

57％1.782.462.672.220.680.06

可以注意到：当胜率较低，且风险赌资率较高时，在不利的集串情况（连续输N次）

下，是很容易出局的。

2、既定胜率下，次数与风险赌资率的关系：

次数风险赌资率

5％10％15％20％25％30