【国盛-2026研报】发电侧容量电价机制确立，调节性电源价值重估.pdfVIP

证券研究报告|行业周报

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20260201

年月日

电力

发电侧容量电价机制确立，调节性电源价值重估

本周行情回顾：本周（1.26-1.30）上证指数报收4117.95点，下跌0.44%，增持（维持）

沪深300指数报收4706.34点，上涨0.08%。中信电力及公用事业指数报收

3126.53点，下跌1.61%，跑输沪深300指数1.69pct，位列30个中信一级行业走势

板块涨跌幅榜第14。个股方面，电力及公用事业板块上市公司大部分下跌。

电力沪深300

本周行业观点：30%

➢《关于完善发电侧容量电价机制的通知》完善煤电、气电、抽水蓄能、22%

新型储能电价机制。国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善发电14%

侧容量电价机制的通知》，分类完善煤电、气电、抽水蓄能、新型储能

6%

容量电价机制。有序建立发电侧可靠容量补偿机制，按统一原则对机组

可靠容量根据顶峰能力进行补偿，公平反映不同机组对电力系统的顶峰-2%

贡献。-10%

2025-022025-062025-102026-01

✓提高煤电容量电价标准至50%：通过容量电价回收煤电机组固定

成本的比例提升至不低于50%，结合当地市场建设、煤电利用小作者

时数等实际情况进一步提高。省级价格主管部门可对天然气发电建

分析师张津铭

立容量电价机制，容量电价按照回收天然气发电机组一定比例固定

执业证书编号：S0680520070001

成本的方式确定。

邮箱：zhangjinming@

✓新开工抽水蓄能制定省级统一容量电价：《关于进一步完善抽水蓄分析师高紫明

能价格形成机制的意见》（“633”号文）出台前开工建设的电站，执业证书编号：S0680524100001

容量电价继续实行政府定价；该文件出台后开工建设的电站，由省邮箱：gaoziming@

级价格主管部门每3—5年按经营期内弥补平均成本的原则，制定分析师刘力钰

省级电网同期新开工电站统一的容量电价（满功率发电时长低于6执业证书编号：S0680524070012

小时的相应折减）。邮箱：liuliyu@

分析师张卓然

✓首次明确电网侧独立新型储能容量电价机制：容量电价水