【金融街-2026研报】化工行业1月月报：PPI降幅收窄.pdfVIP

行业研究|基础化工

证券研究报告/行业研究/行业深度2026年2月4日

强于大市（维持)

PPI降幅收窄

化工行业1月月报行业指数与大盘走势对比

研报摘要

行业观点：（1）宏观行业数据看，1月PMI为49.3%，比上月降低0.8

个百分点；主要原材料购进价格指数比上月提高3.0个百分点；12月份

PPI当月同比为-1.9%，比上月降幅收窄0.3个百分点；细分行业PPI看，

石油和天然气开采业降幅扩大，化学原料和化学制品制造业﹑化学纤维

制造业降幅收窄；固定资产投资端看，12月化学原料及化学制品制造业

投资增速降幅收窄，化学纤维制造业增速加快，石油和天然气开采业降

幅扩大；从产成品存货月度数据看，化学原料和化学制品制造业﹑石油证券分析师

和天然气开采业﹑化学纤维制造业均下降；（2）12月下游行业当月同