【山西-2026研报】科沃斯（603486）：盈利能力改善，加速迈向多品类、全场景服务机器人.pdfVIP

服务机器人科沃斯（603486.SH）买入-A(首次)

盈利能力改善，加速迈向多品类、全场景服务机器人

202625/

年月日公司研究公司快报

公司近一年市场表现事件描述

科沃斯发布2025年业绩预增公告，预计2025年实现归母净利润为17-18

亿元，与上年同比增加8.9亿-9.9亿，同比增长110.9%-123.3%，扣非后归母

净利润为16-17亿元，同比增加8.84亿-9.84亿元，同比增加123.4%-137.36%。

事件点评

行业高景气度，释放利润弹性。公司2025年前三季度总收入为128.77

亿元，同比增长25.93%，归母净利润为14.18亿元，同比增长130.55%，根

据公告测算，公司2025Q4归母净利润为2.82-3.82亿元，同比增长

市场数据：2026年2月4日

47.6%-100%，预计公司Q4收入维持前三季度高增的趋势，利润端增速快于

收盘价（元/股）：71.56

收入端。

年内最高/最低（元/股）：111.69/42.3

亮相CES，加速迈向多品类、全场景服务机器人。2026年1月6日公

0

司参加国际消费电子展（CES），展示了全新地宝T90PROOMNI、地宝X12

流通A股/总股本（亿股）：5.73/5.79

系列，以及擦窗机器人窗宝WINBOT、割草机器人GOAT等多款新品，并

A410.29

流通股市值（亿元）：

首次推出泳池机器人ULTRAMARINE，公司通过扫地机器人技术外溢效应，

总市值（亿元）：414.28

带动多品类、全场景服务机器人品类爆发。全新OZMOROLLER3.0恒压活

2025930水洗地技术对洗地滚筒进行了全面升级，截止1月7日（公众号发布时间），

基础数据：年月日

(/)2.51科沃斯滚筒活水洗地机全球累计销量已突破160万台，在滚筒形态扫地机的

基本每股收益元股：

摊薄每股收益(元/股)：2.51总销量中占比超过91%。

机器人行业放量在即，积极布局机器人赛道。2025年8月8日，公司成

(/)15.05

每股净资产元股：

立擎鼎具身智能科技有限公司（科沃斯持股比例100%），另外，公司还持有

净资产收益率(%)：16.27

仙工智能等多家企业的股权，积极的布局机器人赛道。

资料来源：常闻

投资建议

分析师：预计公司2025-2027年EPS分别为2.98元、3.49元、4.05元，对应

陈玉卢