【国盛-2026研报】2025年各地成绩单：经济、财政与债务盘点.pdfVIP

证券研究报告|朝闻国盛

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20260206

年月日

朝闻国盛

2025年各地成绩单——经济、财政与债务盘点

今日概览作者

◼重磅研报

分析师杜玥莹

【固定收益】2025年各地成绩单——经济、财政与债务盘点——执业证书编号：S0680520080008

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【煤炭】印尼煤炭供给侧行动，重申全球煤价上行机遇—行业表现前五名

【非银金融】全力巩固资本市场稳中向好，全面看好非银板块——行业1月3月1年

建筑材料13.1%17.5%45.5%

石油石化12.4%20.3%30.6%

【有色金属】南山铝业（600219.SH）-全产业链布局行稳致远，海外资

传媒10.5%12.1%42.3%

源打开盈利天花板—综合9.9%17.2%69.9%

有色金属9.0%28.5%106.1%

行业表现后五名

行业1月3月1年

银行-4.2%-6.7%3.5%

非银金融-3.5%2.4%17.4%

农林牧渔-1.9%-1.6%19.4%

通信-0.7%15.9%91.4%