基于模糊实物期权的数据资产价值评估研究--以航天信息为例.pdfVIP

中文摘要

数字经济已成为支撑新质生产力蓬勃发展的新引擎。作为数字经济的基石，数

据是继劳动力、土地、资本和技术之后新的生产要素，对企业的价值创造日益发挥

重要作用。随着数据资产入表的实践，数据资产的计量成为核心环节，学术界普遍

认为应采用历史成本或公允价值，但是数据公开交易案例的稀缺影响了其公允价值

的可得性，财政部的暂行规定中仅对数据资产的历史成本做出了原则性规定。然而，

实践中数据资产的历史成本往往与其内在经济价值关联性较低，不具有决策有用性；

同时，数据资产转让、许可他人使用、作为非货币性资产出资、质押融资和用于企

业兼并重组评估等实务不断开展，对数据资产价值评估的需求凸显。数据资产的特

殊性决定了其价值评估必然具有主观性，传统评估方法未有效地处理主观性带来的

负面影响，也没有考虑数据资产的价值易变性，更不能对数据资产的价值进行动态

管理。因此，需要在基本方法的基础上探索更科学合理的方法解决数据资产的价值

评估问题。

本文首先梳理了数据资产的定义与特点，并总结归纳数据资产估值的难点，再

通过比较分析得出成本法、市场法和收益法在不同类型企业数据资产价值评估中的

局限性，进而引出模糊实物期权法并阐述其适用性；其次，基于模糊数学理论构建

了数据资产价值评估的模糊实物期权模型，依据数据资产的特点对模型中各参数进

行重新定义，同时运用模糊数对重要参数模糊处理，以提升估值结果的准确性；最

后，以航天信息的数据资产为评估对象，利用本文构建的评估模型，对其数据资产

进行价值评估并展开估值结果分析，验证了模型的可行性与合理性。

研究发现：首先，实物期权法能够反映数据资产的收益性，也能够考虑数据资

产的价值波动性、可选择性和非排他性，实现对数据资产价值的动态管理，对于成

本法无法反映真实价值但又缺乏活跃交易市场导致市场法不适用的数据资产，实物

期权法比传统方法更适合于其价值评估。其次，引入模糊数学理论构建数据资产模

糊实物期权估值模型更具有优越性。实物期权法估值过程中部分参数的确定具有主

观性，而运用模糊数学理论可以以精确的手段描述与处理人为意识的模糊性、不分

明性，这不仅提高了结果的精确度，还拓宽了B-S模型的应用条件，在实践中操作

性强，也更具有普适性。本文完善了数据资产价值评估的方法体系，也为企业和利

益相关者如何在市场信息缺乏的条件下客观地衡量数据资产价值给出了的可操作

性办法，旨在推动数据资产入表的实践，并为数据交易市场的发展做出贡献。

关键词：数据资产价值评估；实物期权；模糊数学

ABSTRACT

Thedigitaleconomyhasbecomeanewenginesupportingthevigorous

developmentofnewqualityproductivity.Asthecornerstoneofthedigital

economy,dataisanewproductionfactorfollowinglabor,land,capital,and

technology,playinganincreasinglyimportantroleincreatingvaluefor

enterprises.Withthepracticeofdataassetinclusioninfinancialstatements,

themeasurementofdataassetshasbecomeacorelink.Theacademic

communitygenerallybelievesthathistoricalcostorfairvalueshouldbe

used.However,thescarcityofdatapublictradingcasesaffectsthe

availabilityoftheirfairvalue.TheinterimregulationsoftheMinistryof

Financeonlymakeprincipledprovisionsonthehistoricalcostofd