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2026年证券公司投行部面试要点及答案

一、行业分析题（共3题，每题10分）

1.题目：

近年来，中国资本市场在注册制改革、对外开放等方面取得显著进展。请结合2026年宏观经济形势，分析证券公司投行业务面临的主要机遇与挑战，并说明投行部如何应对这些变化。

答案：

2026年，中国宏观经济预计将进入温和复苏阶段，资本市场改革持续深化，对外开放进一步扩大，为投行业务带来多方面机遇与挑战。

机遇方面：

-注册制全面落地：随着注册制改革持续深化，上市门槛降低，企业融资效率提升，IPO、再融资业务规模有望扩大。投行部可重点挖掘符合政策导向的高成长企业，如科技创新、绿色经济等领域。

-对外开放深化：QFII/RQFII额度进一步放宽，跨境业务（如跨境IPO、并购重组）需求增加，投行部可拓展跨境业务能力，服务“一带一路”企业。

-并购重组活跃：随着产业整合加速，A+H股并购、分拆上市等业务将迎来增长，投行部需提升复杂交易设计能力。

挑战方面：

-市场竞争加剧：注册制下券商同质化竞争加剧，需通过差异化服务（如行业深度研究、定制化方案）提升竞争力。

-监管趋严：监管对投行业务合规性要求更高，需加强内控体系，防范风险。

-经济下行压力：宏观经济复苏不确定性增加，企业盈利能力下降可能影响融资需求，投行部需灵活调整业务策略。

应对措施：

-强化研究能力：深耕行业研究，挖掘高价值项目，提升项目质量。

-拓展跨境业务：培养复合型人才，布局海外市场，提供全链条跨境服务。

-创新业务模式：探索REITs、股权激励等创新工具，满足企业多元化融资需求。

2.题目：

近年来，科创板、创业板注册制运行平稳，但市场波动较大。请分析科创板投行业务的特点，并说明投行部如何提升科创板项目的承揽承销能力。

答案：

科创板作为注册制试点，聚焦科技创新企业，具有以下特点：

-企业类型集中：以高端制造、生物医药、数字经济等领域为主，对投行部行业研究能力要求高。

-估值波动大：科创板公司盈利能力尚不稳定，估值依赖市场预期，投行部需精准把握发行节奏。

-监管严格：对中介机构责任追究力度大，合规风控是核心竞争力。

提升科创板业务能力的措施：

-深耕行业研究：组建专业团队，聚焦科创板重点赛道，形成研究报告体系。

-优化承销方案：结合企业特点设计差异化定价策略，避免“三高”（高发行价、高市盈率、高超募资金）问题。

-加强合规培训：强化投行人员对信息披露、内控流程的培训，防范法律风险。

-拓展机构客户：与私募、保险等长期资金合作，稳定基石投资者。

3.题目：

近年来，ESG投资理念在全球市场兴起，中国证监会也提出上市公司ESG信息披露要求。请分析ESG对投行业务的影响，并说明投行部如何布局ESG业务。

答案：

ESG（环境、社会、治理）投资理念正重塑投行业务格局，具体影响如下：

影响方面：

-企业融资成本下降：优质ESG企业更易获得投资，投行可借此提升项目竞争力。

-投资决策纳入ESG指标：机构投资者将ESG纳入尽职调查，投行需提供相关数据支持。

-并购重组受关注：ESG表现差的标的将被边缘化，投行需评估标的ESG风险。

投行部布局ESG业务的策略：

-建立ESG评级体系：联合第三方机构开发行业ESG评分模型，为企业提供评估服务。

-创新ESG金融产品：设计绿色债券、可持续发展挂钩债券等，满足企业融资需求。

-培训专业人才：培养ESG分析师，覆盖投行各环节（项目承揽、尽调、定价等）。

二、公司分析题（共3题，每题10分）

1.题目：

某地方性券商2025年业绩增长显著，但区域影响力有限。请分析其投行业务的优劣势，并提出发展建议。

答案：

该券商投行业务分析如下：

优势：

-区域资源丰富：在本地政府、企业中积累深厚人脉，项目来源稳定。

-运营成本较低：相较于头部券商，人力、场地成本较低。

劣势：

-全国竞争力弱：品牌影响力不足，难以承接大型跨境、并购项目。

-人才储备不足：高端研究、跨境业务人才缺乏。

发展建议：

-聚焦区域特色行业：结合本地产业优势（如新能源、生物医药），打造行业专长。

-合作头部券商：通过股权合作、业务转介等方式，拓展全国市场。

-数字化转型：引入智能化尽调系统，提升效率，降低成本。

2.题目：

某券商2025年并购重组业务占比超30%，但项目质量波动较大。请分析其原因，并提出改进方案。

答案：

并购重组业务波动分析及改进方案：

原因分析：

-项目储备不足：对行业趋势把握不够，优质项目挖掘能力弱。

-尽调深度不足：对标的ESG、财务风险评估不够全面。

-定价能力欠缺：受市场情绪影响，定价策略僵