【国联民生-2026研报】港股周报：持续看多国内AI产业趋势，千问30亿元加码AI春节营销.pdfVIP

港股周报

持续看多国内AI产业趋势，千问30亿元加码AI春节营销glmszqdatemark

2026年02月08日

本周（2026年2月2日-2月6日，全文同）恒生指数跌3.02%，恒生科技指数跌6.51%，恒生中国企业[Table_Author]

指数跌3.07%。本周港股通成交净买入498亿元，南向资金重点加仓腾讯控股、小米集团-W、阿里巴巴。

本周港股市场受外围拖累影响较大，但我们认为年内AI产业趋势不改。美国总统特朗普1月30日提名美

联储前理事凯文·沃什为下任美联储主席，这一提名还需获得参议院批准。沃什主张对中央银行体系进行变

革，希望缩减美联储资产负债表规模。受此影响，美股市场波动率放大，对港股亦有情绪传导。我们认为全

球范围内来看，AI景气度较高，我们认为年内AI产业趋势并未出现转变，而是继续深入推进。综合来看，

分析师孔蓉

AI正在进入应用落地、需求加速与产业链景气共振的阶段，持续看多国内AI产业趋势。

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中国AI价值重估第一站：AI硬件基础设施高景气2026年或仍延续。海外内大模型蓬勃发展，将为AI【硬邮箱：kongrong@

分析师杨雨辰

件层】公司带来更多“确定性溢价”。硬件方面，建议关注本轮AI周期下受益于代工涨价的成熟制程厂商【中

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芯国际】和【华虹公司】、存储芯片龙头【兆易创新】、国产GPU龙头【壁仞科技】和【天数智芯】。

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Agent加速落地，Clawdbot给出AI应用商业化方向。当前AI正进入应用落地、需求加速与产业链景气分析师曹睿

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共振的阶段，Clawdbot再次验证算力与token消耗的长期逻辑，Clawdbot任务对模型及API消耗较大，

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有望拉动算力相关云服务需求以及提升模型厂商API调用相关收入。AI应用落地兑现可重点关注两条主线：分析师刘诗雨

一是平台型互联网公司，临近春节互联网大厂红包营销模型迭代催化不断，头部科技公司正凭借其数据、执业证书：S0590525110017

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场景与平台优势，加速推进AI商业化落地与价值重估。我们预计今年春节期间的AI营销大战，将加速抢占