【东方-2026研报】202602保险客户资产配置月报：A股关注中盘蓝筹，中债阶段性对冲配置.pdfVIP

资产配置|定期报告

报告发布日期2026年02月10日

A股关注中盘蓝筹，中债阶段性对冲配置

202602保险客户资产配置月报郑月灵执业证书编号：S0860525120003

zhengyueling@

资产观点A股关注风格切换，黄金短期谨慎021

⚫2月A股关注中盘蓝筹，中债/美股中性，黄金短期谨慎。A股风险偏好变化，整体

震荡重点关注结构性机会。债券近期受风险资产调整的情绪支撑，2月表现将很大周仕盈执业证书编号：S0860125060012

程度继续跟随风险偏好，可做风险资产对冲。黄金冲高回落主因交易结构恶化，当zhoushiying@

前由货币属性和投资属性共振转向货币属性持续投资属性扰动，较难出现021

1980/2012年的深度调整，但短期适当谨慎。商品近期同样受流动性预期和风险偏董翱翔执业证书编号：S0860125030016

dongaoxiang@

好影响，交易层面不确定性有所上行，短期相对谨慎。美股估值较高，后续建议和

021

黄金同步进行配置。美债曲线或将陡峭化，且人民币处在升值周期，维持谨慎。

风格配置继续看好中盘蓝筹

以对冲配置思路应对美股/黄金“畏高”2026-01-19

⚫从预期层面看：风险偏好继续向中间集中。26年1月监管多举措进行市场预期管

当低利率邂逅风偏回归，资产配置被动为2025-12-12

理，通过上调融资保证金比例抑制杠杆资金过度投机，提出要让资金真正流向优质盾，主动为矛：——2026年多资产配置展

标的，这背后表明中国资本市场监管与治理水平的提升，进一步巩固风险评价下行望

的趋势。此后，高风险偏好投资者风偏下行，低风险偏好投资者信心进一步提升且股债跷跷板的成因、影响和策略应对2025-09-17

风偏上行，市场整体风偏继续向中间回归。基于风险因子择时的动态全天候思路2025-08-18

全天候策略需要择时吗：——风险均衡策2025-07-09

⚫从交易情绪看：大中小盘情绪全线降温，但中期不确定性相对平稳。沪深300/中证