【财信-2026研报】可转债周报（2.9-2.13）：转债抗跌性凸显，均衡配置或占优.pdfVIP

证券研究报告

固定收益报告（R3）

转债抗跌性凸显，均衡配置或占优

可转债周报（2.9-2.13）

2026年02月09日投资要点

二级市场跟踪。1）转债市场普遍上涨。截至2月6日，上证指数周

中证转债-上证指数走势图环比下跌1.27%，收于4065.58点；上证转债周环比下跌0.36%，收于

451.35点；中证转债周环比上涨0.05%，收于520.79点；深证转债周

上证指数中证转债环比上涨0.63%，收于381.91点。利率债收益率多数下行。2月6日，

40%1年期国债到期收益率收于1.32%，周环比上行2BP；10年期国债到

30%期收益率收于1.81%，周环比持平。1年期国开债到期收益率收于

20%1.57%，周环比下行1BP；10年期国开债到期收益率收于1.96%，周

10%环比下行2BP。2）从转债所属行业来看，社会服务、电力设备、国防

0%军工等行业表现相对较好，周涨跌幅分别为11.45%、2.73%、2.23%。

-10%3）个券表现。周涨跌幅排名前五位的转债分别为尚太转债、耐普转

25-0225-0425-0625-0825-1025-1226-0202、东时转债、严牌转债和双良转债，周涨跌幅分别为56.5%、20.6%、

19.74%、18.9%和14.08%；周涨跌幅排名末五位的转债分别为新致转

刘文蓉分析师债、瑞可转债、联瑞转债、天准转债和浙矿转债，周涨跌幅分别为-

执业证书编号:S053052307000120.26%、-17.04%、-16.92%、-15.56%和-15.11%。4）转债估值分化。

liuwenrong@截至2月6日，全市场转股溢价率的中位数和算术平均数分别为

34.86%和46.72%，周环比分别上升1.58个百分点和上升0.91个百分

相关报告点；其中分平价来看，平价低于100、100-110、110-120、120-130、高

于130元的转债的转股溢价率均值分别为80.58%、36.56%、28.33%、

19.63%、19.85%，周环比分别下跌0.1、下跌1、上涨1.14、下跌0.84、

上涨0.3个百分点。

一级市场跟踪：上周（2.2-2.6）有1只转债发行，为海天转债；有1

只转债上市，为尚太转债。截至2026年2月9日，待发新券中证监

会同意注册的转债7家，规模共计53.63亿元；已通过上市委的转债

4家，规模共计45.17亿元。

核心观点：转债抗