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私募证券基金在固定收益领域的投资策略与效益分析

■文/赵航

摘要：随着经济发展和社会进步，我国私募证券基金逐渐成为人们重要的投资方式，为人们的资产保值、增值提

供了重要途径。私募证券基金在我国资本市场中占有重要地位，其对资本市场发展起到重要作用。本文首先阐述

了固定收益领域的投资风险；其次提出了私募证券基金在固定收益领域的投资策略；最后分析了私募证券基金在

固定收益领域的投资效益，旨在为人们的资产保值、增值提供参考。

关键词：私募证券基金；固定收益领域；投资策略；效益分析

中图分类号：F832文献识别码：A

在我国金融市场中，证券类私募基金占据了重要的无需担心利率骤升，就能在合同约定日期获得固定收益。

地位，尤其是在固定收益领域更是如此。私募证券基金但对有浮动收入的股票、债券、可转债等受利率变动影

与公募证券基金的投资方向有所区别，私募证券基金主响较大。

要以股票、债券等金融资产为主要投资对象，在风险控总的来看，尽管多数固定收入证券在理论上并不存

制和收益水平上具有明显的优势。鉴于此，本文以私募在利率风险，但受市场环境变化影响，对利率变动较为

基金为对象，在简要介绍了其基本概况后，着重探讨了敏感。投资者应审慎评估相关利率风险并在此基础上确

其在固定收益业务中的投资策略。在此基础上，结合我定是否对任何浮动收益产品进行投资。通过了解和应对

国的实际情况，对我国证券市场上的私募基金进行了较以上风险，才能使投资人做出更聪明的决策，从而最大

为详尽的了解，以期能给有关部门提供一些借鉴与参考。限度地提高组合的整体绩效。

一、固定收益领域的投资风险（三）流动性风险

对固定收益领域的投资风险进行分类划分，可以分流动性风险是投资者在投资过程中，因其所持资产

为以下几种：不能及时变现而导致的风险。固定收入产品，尤其是银

（一）信用风险行金融产品，一般都是短期的，对资金的流动性有更高

信用风险，简单地说，就是指由于债务人（一般是的需求。在市场行情波动的时候，如果某个金融产品的

公司或个人）无法按期偿还债务的事件。一旦出现这样持有者想要将其变现，但发现该产品无法及时转移，这

的债务拖欠，债权人就会蒙受财务上的损失。在实际操就会给投资者带来一定的损失。这就要求投资者要对自

作过程中，企业的信用风险主要表现为：第一，债务人己的资产进行合理的配置，并选择具有较高流动性的金

或企业不能按期向投资人清偿债务；第二，企业的信用融产品。

等级偏低，加大了企业发债的成本。即使是以资产做抵（四）通货膨胀风险

押的企业，也很难规避这种风险，因为潜在的投资人会通货膨胀指的是由于货币购买力下降所导致的物价

出于对其风险的担忧而不愿买入，导致债券价格大幅波持续上涨的经济现象。物价上涨会导致商品和劳务费用

动，从而导致其价值大幅下降[1]。因此，在投资过程中，增加，使普通家庭或企业切实背上包袱[2]。长期来看，

信用风险就成了一个不容忽视的问题，也是投资者在进如果通胀率高于银行的储蓄利率（也就是名义利率），

行投资决策时必须予以重视和评价的一个重要因素。那么真实的投资回报率就会比预计的要低。这一情况意

（二）利率风险味着投资者购买的资产尽管从表面上看有些盈利，但是

利率风险指由于市场利率的变动引起资产价值发生事实上却因通胀遭受亏损。以某银行为例，某投资者持