【华创-2026研报】营收超指引上限，上调FY26资本开支预期：Amkor（AMKR）FY25Q4业绩点评及业绩说明会纪要.pdfVIP

会议纪要

证券研究报告电子2026年02月12日

Amkor（AMKR）FY25Q4业绩点评及业绩说明会纪要

会议时间：2026年2月10日

营收超指引上限，上调FY26资本开支预期会议地点：线上

❖事项：华创证券研究所

2026年2月10日Amkor发布2025年Q4季度报告，并召开业绩说明会。公

司财务季度2025Q4实现营收18.9亿美元（同比+15.9%），毛利润3.15亿美证券分析师：岳阳

元，毛利率为16.7%(环比提升240个基点)。25Q4净利润1.72亿美元

邮箱：yueyang@

（QoQ+62.3%），所有终端市场均超出预期。

执业编号：S0360521120002

证券分析师：吴鑫

❖评论：

1.业绩总览：25Q4实现营收18.9亿美元（环比下降5.0%，同比增长15.9%），邮箱：wuxin@

执业编号：S0360523060001

超出指引上限，环比下降反映了通信和消费品行业典型的季节性趋势。25Q4

毛利润3.15亿美元，毛利率为16.7%（环比增长240个基点）。25Q4净利润联系人：卢依雯

1.72亿美元，每股收益0.69美元。EBITDA为3.69亿美元，利润率为19.5%。

邮箱：luyiwen@

2.分下游情况：（1）通信市场：通信业务25Q4收入同比增长28%，全年增长

1%，主要得益于当前一代iOS手机市场份额的提升，以及iOS和Android生

态系统的强劲需求。（2）汽车和工业市场：汽车与工业业务25Q4同比增长相关研究报告

25%，全年增长8%，主要得益于ADAS应用领域先进汽车内容的强劲增长。《日月光（3711.TW）CY25Q4业绩点评及法说会

主流汽车业务在第四季度继续稳步复苏，实现了连续第三个季度环比增长。（3）纪要：ATM先进封装接近满载，EMS转型光电

消费电子市场：消费者业务25Q4同比下降10%，这反映了2024年下半年推CPO，共筑AI全栈护城河》

出的高销量可穿戴产品的产品生命周期。全年来看，消费者业务增长9%，增2026-02-09

《Alphabet（GOOGL）FY25Q4业绩点评及业绩说

长主要得益于可穿戴产品全年的销售以及传统消费者应用领域的全面改善。明会纪要：AI业务扩展顺利，26年大幅追加资本

（4）计算业务：计算业务25Q4收入同比增长6%，全年增长16%，主要得益开支》

于人工智能相关PC设备和网络基础设施的强劲增长。