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投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号原油|专题报告

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2026年2月13日原油

三大能源机构对原油市场指引解读

摘要

原油-SC2026年1月，EIA、IEA、OPEC全球三大能源机构同步发布月

度原油市场报告，对供应、需求、库存、价格四大核心维度给出明

确指引，形成“供应端一致宽松、需求端分歧显著、库存端集体累

库、价格端谨慎偏空”的总体格局。其中，EIA下调需求、上调过

宝城期货研究所剩；IEA上调需求但强调一季度显著过剩，警示累库压力；OPEC维

持需求乐观、淡化过剩，坚定减产托市。三方分歧集中于非OPEC

期货研究报告增产强度、OPEC+执行度与需求复苏斜率，共识则是2026年上半年

宽松无虞、下半年边际改善。

姓名：陈栋今年1月下旬以来，国际原油市场呈现地缘脉冲与供需基本面

宝城期货投资咨询部宽松交织的格局。受中东地缘危机、美伊对峙、哈萨克斯坦田吉兹

油田不可抗力停产扰动，美国WTI原油期货价格一度上涨至66.48

从业资格证号：F0251793

美元/桶；布伦特原油期货价格一度冲高至70.72美元/桶。国内原

投资咨询证号：Z0001617油期货2604合约期货价格一度上涨至502元/桶。随着需求预期萎

缩以及避险情绪降温，国内外原油期货价格涨势趋缓，维持高位震

电话：0571

荡整理的走势。

邮箱：chendong@2026年1月三大机构月报共同定义油市新周期：供应宽松为主、

报告日期：2026年2月13日需求温和为辅、库存压顶、地缘扰动。EIA与IEA以数据指向过剩

与低价，OPEC以政策捍卫平衡与底线，分歧背后是市场定价权与利

益立场的博弈。全年主线较为清晰：一季度压力最大、二季度观察

作者声明拐点、三季度逐步改善、四季度企稳回升。

本人具有中国期货业协会授

予的期货从业资格证书，期货

投资咨询资格证书，本人承诺

以勤勉的职业态度，独立、客（仅供参考，不构成任何投资建议）

观地出具本报告。本报告清晰

准确地反映了本人的研究观

点。本人不会因本报告中的具

体推荐意见或观点而直接或

间接接收到任何形式的报酬。

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