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纯粹的飞机租赁龙头企业

渤海租赁（000415.SZ）动态报告

研究团队：非银金融交运

报告日期：2026年2月25日

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摘要

➢公司出售集装箱资产，整体业务回归飞机租赁。近年来渤海租赁飞机租赁及销售收入占比持续提升，2025H1飞

机相关收入占比达到89%，集装箱相关收入占比为10%。2025年公司正式出售集装箱资产，2025年11月公司同

时转让天津渤海持有的皖江金租股份，公司主业将更加聚焦于飞机租赁。

➢飞机子公司后续有望占据更大市场份额。2025年波音空客飞机产能逐步修复，整体交付水平已经优于2019年。

但当前供需缺口依旧较大，当前波音空客全部待交付订单超2万架。从行业格局来看，2025年末仍有155家航司

以及23家租赁商手里拥有波音空客的飞机订单，Avolon预计2030年末该数量将减少为70、11家。后续份额将

进一步向头部飞机租赁商集中。

➢风险提示：利率上行，地缘政治，上游交付延期，债务展期风险，汇率风险，资产处置与业务转型风险，控制

权变动风险。

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01背景：公司出售集装箱资产

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02AVOLON：整体经营表现亮眼，未来份额有望进一步提升

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03集团其他业务拆解

录

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04风险提示

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01

背景：公司出售集装箱资产

03

1公司出售集装箱业务，向纯粹飞机租赁商转变

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