《财务管理1》_财务管理项目四.pptxVIP

学习目标知识目标1理解资本成本的概念与影响因素熟练掌握资本成本的计算方法理解掌握经营杠杆与经营杠杆系数理解掌握财务杠杆与财务杠杆系数理解掌握复合杠杆与复合杠杆系数熟练掌握资本结构与资本结构决策方法消费习惯技能目标2掌握个别资本成本、平均资本成本的计算。掌握经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆的计算与应用。掌握资本结构择优的每股收益无差别点法、比较资本成本法。

点击添加标题文本LOGO情景导入物理学家阿基米德打过这样一个形象比喻，“给我一个支点，我可以撬起整个地球”。这句名言描述了物理学中的杠杆作用，即通过改变着支点和着力点之间的距离，可以使力得到放大。财务管理中也存在杠杆效应，这种杠杆效应表现为相关变量之间由于固定费用的存在而导致变动幅度不一致。从本质上来说，财务管理中的杠杆分析的是公司在每个会计期间对固定成本的利用程度。公司的固定成本包括两类:一类是经营活动所产生的固定成本或费用，如职员的工资、固定资产的折旧、办公费等；另一类是筹资活动所产生的固定成本或费用，如债务资本的利息或发行股票应支付的股息。杠杆效应在公司经营中表现出“双刃剑”的特征,一方面这种效应能倍增收益，另一方面也能放大风险。作为资本结构决策的一个重要影响因素,公司管理层需要在杠杆作用与其相关风险中进行合理的权衡。（资料来源：财务管理.汪洋.合肥：中国科学技术大学出版社_2016.02)

目录123资本成本杠杆原理资本结构