国际政治对经济与资产影响(三)：为什么全球地缘风险升温？-.docxVIP

专题报告为什么全球地缘风险升温？

专题报告

为什么全球地缘风险升温？

——国际政治对经济与资产影响（三）

本文从美以伊冲突切入，认为冷战结束后形成的全球政治经济秩序正受到巨大冲击，全球政治不确定性加强，一个更加冲突、动荡的世界已经展开。一方面，已爆发的俄乌（欧洲）、伊朗（中东）冲突尚未平息，其影响或将持续存在；另一方面伴随着大国博弈升温、资源武器化、全球军备扩张，全球地缘风险中枢或已抬升。

o如何理解伊朗局势与全球地缘风险？全球地缘风险或已中枢上移。2022年俄乌冲突的爆发是对冷战后世界秩序的挑战，成为本轮地缘风险上升的起点；此后巴以冲突（2023年）、十二日战争（2025年），2022-25年全球地缘风险指数均值相较前十五年（2007-21年）已上升超过50%。因此，2026年美以伊冲突的爆发或不能被单纯视作局限于中东的地缘冲突，它应被嵌入由俄乌冲突开启的、对冷战后国际秩序的持续冲击之中。随着全球进入地缘动荡期，地缘风险对全球能源价格的影响或也更为明显。此次美以伊冲突若最终霍尔木兹海峡无法得到妥善安排，可能导致地缘风险溢价在能源和运输定价中相对长期存在。

o为什么全球地缘风险上升？

美国对外战略转向导致地区秩序动荡。2010年代以来，伴随着美国国内面临一系列政治经济矛盾，且影响逐渐外溢至美国对外战略；结合美国与崛起大国相对实力的变化