低利率环境下的大类资产配置新范式系列分析报告：因势利导，宏观驱动型股债动态配置策略.pdfVIP

策

[Table_Date]

略策略研究/2026.04.22

研因势利导：宏观驱动型股债动态配置策略

究

低利率环境下的大类资产配置新范式系列（二）

本报告导读：

本报告重点研究了宏观驱动型股债动态配置策略的理论基础与实现方法。通过构建

宏观拟合指标对股债投资组合的配置比例进行动态调整，以实现相对于基准股债恒

定指数的超额收益。

资投资要点：

[Table_Summary]

产股债恒定策略通过定期再平衡，使投资者能够在资产价格波动中实

配施“高卖低买”的反向操作以平抑风险，有利于资产长期稳健增长。

置在无风险利率中枢下行与固收+投资产品持续扩容、普及的背景下，

股债恒定比例指数正逐步从“理论框架”走向“可投资基准”。以中

专证A500交易所股债20/80指数为代表的股债组合指数，有望成为

题