定期报告：五月震荡偏强，中小盘成长占优.docxVIP

一、A股5月可能震荡偏强

（一）假期期间担忧的风险基本未发生，A股节后可能震荡偏强

假期期间担忧的风险基本未发生，节后A股可能延续震荡偏强走势。（1）假期期间地缘冲突风险并未出现恶化。一是假期期间美伊谈判仍在拉锯，但也未出现新的冲突：首先，伊朗在最新方案中提出14点提议，包括结束战争、解除封锁、支付赔偿、建立新的海峡管理机制等，美国正在审核，但特朗普表示可能难接受；其次，特朗普称存在美国重启对伊朗空袭的可能性。二是假期期间中美关系维持平稳：中方就美对华经贸限制措施表达严正关切，双方同意继续发挥磋商机制作用以管控分歧、推动双边经贸关系稳定发展。（2）假期期间披露