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2025年金融行业投行部投行分析师并购尽职调查手册

第1章尽职调查基础与合规管理

1.1尽职调查核心原则与尽职调查范围界定

尽职调查的核心原则首先是“实质重于形式”，即投行分析师不能仅依赖文件上的签字盖章或表面的资产描述，必须穿透至交易底层资产的实际运营状况、现金流能力及真实负债水平，确保评估结论反映资产的真实价值。②范围界定需涵盖从目标公司至关键交易标的的全链条，包括母公司及其核心子公司、合资企业的股权比例、未决诉讼涉及的资产范围、以及未来三年内的重大资本支出计划，确保无死角覆盖交易风险。在界定具体调查范围时，分析师需明确将“核心资产”定义为对财务业绩和现金流贡献度超过80%