路维光电股票投资分析.docxVIP

路维光电（688401）是国内掩膜版行业的龙头企业，也是**国内唯一实现G2.5至G11全世代平板显示掩膜版量产配套的本土厂商**。受益于平板显示高世代产品的需求旺盛和半导体业务放量，公司近年来业绩持续高速增长，并在2025年及2026年一季度延续了良好增长势头。

###核心业务与市场地位

路维光电主要从事掩膜版的研发、生产和销售，产品广泛应用于平板显示、半导体等行业。公司两大核心业务均表现突出：

|业务板块|核心看点|近期表现与地位|

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|**平板显示掩膜版**|**核心主业**，国内唯一实现全世代覆盖（G2.5至G11）的企业|G11掩膜版2024年国内市占率**25.52%**，位列**全球第二**。OLED、G8.6等高附加值产品增速显著|

|**半导体掩膜版**|**第二成长曲线**，制程节点布局国内领先|路芯半导体项目一期**130-40nm**已量产，**90nm**及以上成套掩膜版已供货，**40nm和28nm单片**掩膜版验证通过|

###近期财务表现

公司在2025年营收和利润均实现超30%的高速增长，2026年一季度利润端增速继续快于收入端。

|财务指标|2025年全年|2026年Q1|核心解读|

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