利率|利润修复,利率为何上不去?.docx

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固收 /

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客观看待企业利润和利率的关系 4

企业利润对利率的影响为什么失效? 5

企业利润回升需要有持续性,才会对利率产生影响 5

从价格驱动传导到数量驱动,才会对利率产生影响 6

中下游企业利润回升,才会对利率产生影响 8

美国经验怎么看? 10

风险提示 12

图表目录

图1:企业利润增速与国债 4

图2:上市企业净利润增速与国债 4

图3:企业利润增速与社融 4

图4:企业利润增速与PMI 4

图5:企业利润与名义GDP增速 5

图6:名义GDP与利率 5

图7:企业利润短暂修复无法推动10Y国债走高 6

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