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沪深交易所量化监管细则

一、监管适用范围与核心定义界定

（一）适用范围

本监管规则适用于所有在上海证券交易所、深圳证券交易所（以下统称沪深交易所）开展程序化（量化）交易的投资者，包括境内自然人、法人、其他机构投资者，以及合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）等境外投资主体；覆盖沪深交易所全部上市交易品种，包括股票、存托凭证、公募基金、债券、资产支持证券、股指期货、股票期权、股指期权及其他衍生品，融资融券交易中的程序化交易同样纳入本规则监管。

（二）核心定义

1.程序化（量化）交易：指投资者通过计算机程序、算法自动生成交易指令，或通过程序批量下达交易指令的交易行为，具体包含算法交易、高频交易、做市类程序化交易、量化对冲交易等细分类型，人工手动下单后通过程序批量申报的行为也纳入量化监管范畴。

2.需报告量化交易：投资者任一交易日内，单只证券量化交易申报金额合计超过500万元人民币，或申报笔数合计超过300笔的量化交易，需按要求向沪深交易所履行报备程序；做市商开展法定做市业务的程序化交易，提前报备交易单元与策略后，豁免日常触发式报备。

3.高频量化交易：满足以下任一条件的量化交易认定为高频交易，实施专项监管：一是单交易日平均持仓时间不超过30分钟；二是单日单市场申报笔数不低于5000笔；三是投资者交易端到交易所交易系统的端到端延迟低于5毫秒。

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