华阳股份(600348)新增煤炭产能和新材料板块赋能成长性.docxVIP

华阳股份(600348)

——新增煤炭产能和新材料板块赋能成长性

报告原因：首次覆盖

买入（首次评级）

市场数据：2026年06月25日

收盘价（元）

一年内最高/最低（元）市净率

股息率%（分红/股价）

流通A股市值（百万元）

7.98

10.59/6.551.0

3.87

28,788

上证指数/深证成指4,120.28/16,344.08注：“股息率”以最近一年已公布分红计算

基础数据:2026年03月31日

每股净资产（元）

7.72

资产负债率%

53.64

总股本/流通A股（百万）

3,608/3,608

流通B股/H股（百万）

-/-

一年内股价与大盘对比走势：

华阳股份沪深300指数50%

0%

06-2507-2508-2509-2510-2511-25

06-25

07-25

08-25

09-25

10-25

11-25

12-25

01-25

02-25

03-25

04-25

05-25

06-25

投资要点：

l公司煤炭产能4090万吨/年，无烟煤资源稀缺，且新增产能持续注入。公司煤炭资源储备丰厚，在产核定产能达4,090万吨/年，权益产能3,600万