鸡蛋产业周报：中秋预期托底远月，淡季现实压制近月，期现分化加剧.pptxVIP

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——中秋预期托底远月，淡季现实压制近月，期现分化加剧

第一章核心矛盾和走势研判

1.1核心矛盾梳理

本周鸡蛋市场的核心矛盾表现为市场主导逻辑从“强现实”向“弱现实”的切换，此前支撑蛋价高位运行

的“供应偏紧”与“节日备货”两大支柱同步松动，而新开产增量、库存回升与梅雨压制需求三股力量正在形成合力，推动市场从强势向弱势转折。

供应端方面，前期供应偏紧的格局正在发生根本性变化。前期补栏的鸡苗已持续进入开产期，新开产蛋鸡稳步增加，新开产量已大于淘汰量，供应缺口已基本修复。与此同时，养殖端淘汰老鸡的意愿并未随蛋价回落而明显增强，淘汰量仍处偏低水平，进一步推动了在产存栏的恢复。

库存端的变化同样关键。此前处于极低水平的流通环节库存已连续多周回升，市场缓冲能力恢复后，前期“低库存放大价格弹性”的机制正在逆转，库存对价格的支撑效应正逐步转为压制。

需求端则面临多重压制。端午节后节日消费红利彻底消退，食品加工企业集中采购结束，商超促销活动全面减少；暑期学校放假导致团膳需求大幅收缩；南方梅雨季节高温高湿加大储存难度，贸易商普遍转向随采随销的谨慎策略，终端走货明显放缓。

综合来看，供应偏紧格局已被新开产增量与库存回升所打破，需求端季节性回落与梅雨压制进一步强化弱势预期。前期“低库存加低存栏”的定价逻辑已然瓦解，市场正处于从强势向弱势切换的转折窗口。

*近端交易逻辑

1.高期现价