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AI下游爆发，配哪些板块和标的

本次会议的核心议题是“AI下游应用爆发背景下，重点配置哪些板块和标的”。

会议认为，AI的发展正从技术突破转向大规模商业化应用，投资逻辑应从追逐算

力转向精准识别能创造利润和护城河的AI应用公司。

会议主要观点总结如下：

一、策略总览(东吴证券策略组-陈刚)

市场整体看法：

近期市场在17连阳后出现回落，但这被定义为波动率收敛交易，是短期技术性

调整，下行空间有限，不影响中期春季行情。

春季行情已经开启（始于12月下旬），并有望持续至3月底甚至4月，期间可

能出现盘整（如两会前后）。

核心投资主线：

春季行情中，资金会挖掘此前滞涨、但中期逻辑顺畅的新主线。

最推荐的方向是AI应用，逻辑在于：内外流动性环境、产业趋势与2015年相似，

宏观经济缓慢复苏，资金更青睐在流动性驱动下交易产业趋势。

AI应用分为软应用（传媒、广告、游戏）和硬应用（端侧具身智能、自动驾驶等）。

二、分行业观点与标的

1.机械行业(周尔双)

核心看好三大方向：

无人叉车与智能物流：受益于AI垂类模型、激光雷达降价、场景快速打通。优

先看好欧美市场（人工贵、回本周期快）。标的关注：

中力股份（欧美敞口大）

杭叉集团（模型能力强）、安徽合