可转债研究手册:基础框架篇.docx

溯源百年转债:起源与实践 7

转债:一种进可攻、退可守的资产 8

转债的股债二象性 8

为什么要配置转债? 10

转债基本要素介绍 10

如何刻画转债的估值水平? 12

股性的衡量 12

债性的衡量 13

转债条款解析 14

从转债生命周期谈起 14

赎回条款 15

回售条款 17

下修条款 17

转债监管规则演变 18

风险提示 20

图1:全球主要可转债市场规模 7

图2:我国转债余额变化 8

图3:转债价格驱动因素 9

图4:股票、债券和转债的历年收益率 9

图5:股票、债券和转债的最大回撤 9

图6:各

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