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2026年景气系列——TDI专家电话

【纪要】

本次会议是中金化工团队举办的2026年度TDI专家电话会，邀请天天化工网资

深专家花总回顾2025年TDI基本面并对2026年行情展望，随后进行投资者提

问交流，内容如下：

会议开场与嘉宾介绍

会议背景与目的说明：中金化工团队主持，指出今明两年TDI新产能较少、全球

行业集中度高、国内龙头扩产结束且挺价意愿强，近期TDI价格表现突出，故邀

请花总解读基本面与后市。

议程安排：花总先回顾2025年产能、产量、消费、价格及下游情况，再展望2026

年行情，最后进行问答交流。

2025年TDI基本面回顾

产能与产量：2025年有效产能199万吨（剔除长期关停装置），较2024年增

47万吨，主要来自万华福建二期扩至72万吨；2026年初科思创技改由31万吨

扩至37万吨，此后几年几无扩产计划。产量154万吨，较2024年增20余万吨，

增量多流向出口（出口55.6万吨，同比增50%+）。

消费量与价格走势：表观消费量2024年增约20%，2025年持平；考虑库存消

化后实际增速约7%-8%。价格波动大：年初涨至