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招商4月金

【纪要】

本次会议为招商证券首次“月末点击一小时”月度金股电话会议，多位行业首席

依次汇报四月策略观点及各行业金股标的的最新分析与推荐理由，涵盖宏观策略、

科技、传媒、金属、材料、汽车、通信、机械等领域，内容如下：

四月A股策略与宏观环境分析

A股现状与主要变量：A股在前期调整后进入震荡，四月最大变量为地缘冲突边

际变化（美以战争走向）与国内三月经济数据（信贷、新开工投资额）。若美发

动对伊朗地面战，油价或大涨、风险偏好下降，A股承压但或优于全球；若冲突

缓和，A股或现本轮低点并震荡上行。国内数据若印证回暖，将驱动指数上行。

投资主线与板块机会：全球资源争夺与美元潜在贬值支撑资源股为重中之重；新

能源及新能源车因高油价与国内“十五规划”高风储项目加速落地成紧急赛道；

AI仍属景气度最高方向，调整后可关注。总体四月偏震荡，核心看地缘冲突缓

解与国内数据改善，资源股、新能源链、AI链在风险释放后具较佳选择价值。

生益科技（CCL/PCB）——程新程总

行业与公司近况：CCL供给紧张、卖方市场、价格持续上涨。生益科技一季度环

比/同比均有不错增长，二季度子公司C意电