中粮科技20260318股市.pdfVIP

中粮科

【纪要】

本次会议为农业分析师林一丹主持的投资人电话交流会，中粮科技卢总与张总受

邀分享公司近况，围绕玉米采购优势、玉米乙醇行业壁垒、产品销售机制、果糖

业务亮点、阿洛酮糖进展及历史利润成因等展开详细介绍，并回应线上投资人提

问，内容如下：

玉米原材料采购优势与节奏

采购优势解析：公司依托中粮集团在粮食贸易与产区布局的核心资源，具备产业

链协同优势，保障粮源稳定；产能布局于黑龙江、吉林、安徽等主产区，降低运

输成本；拥有专业风控与成本管控体系，通过期货套保与现货采购联动对冲价格

波动，库存成本优于市场；实现原料多元化与柔性生产，可在玉米与木薯间灵活

切换以平滑成本。

采购节奏说明：未详述固定周期，强调依据玉米与木薯价格比较灵活调整原料结

构，确保成本优化与供应安全。

玉米乙醇行业供给壁垒与竞争力

政策与生产门槛：燃料乙醇生产倾向非粮路线，玉米乙醇获生产牌照审批门槛高，

具政策准入壁垒。

原料保障优势：背靠中粮集团，规模化粮源保障体系新进入者难以短期复制。

渠道与客户壁垒：下游核心为中石油、中石化，新进入者需经资质审核、产品认

证与长期供应能力