互联网传媒行业：微信原生AI助手“小微”开启内测，字节跳动推出Seed2.1系列模型.pptxVIP

供给侧系统性的改善，以及AI赋能影视工业带来的降本提质效应。（6）音乐流媒体：会员业务健

康增长，26年网易云音乐也开始ARPU优化的策略，TME通过SVIP转化提升ARPU。（7）在线出行：本周曹操出行在2026国际汽车及供应链博览会(香港)上宣布，正式启动全面AI转型，并发布全新RoboX战略。传媒板块：（1）游戏：我们认为板块估值处于低位，Q2板块公司业绩有望保持较高增长，且维持较高景气度，建议积极关注。推荐新品《异环》表现出色的完美世界；推荐估值性价比显著的腾讯控股；持续推荐产品长线能力突出、业绩增长具备持续性的公司，包括世纪华通、巨人网络、恺英网络等；同时推荐新游储备丰富、有望通过产品上线带动业绩提升的公司，

包括网易、三七互娱等。此外，建议关注研发实力突出的优质企业，包括心动公司、吉比特、神州泰岳等。（2）广告营销：营销方面，本周易点天下、钛动科技宣布为中国广告主提供ChatGPT广告测试机会，国内营销公司有望陆续放开测试通道，探索AI时代广告形态、用户触达方式与效果评估体系的新变化，建议关注易点天下、蓝色光标等海外媒体头部广告商；程序化广告推荐关注汇量科技，公司治理及股权问题改善，26Q4有望见证IAP带来的业绩弹性。线下品牌广告赛道，分众受资金风格切换影响，股价有所调整但不改公司长期价值