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行业动态

周观点：半导体设备全球景气周期持续确认，PCB钻针量价齐升趋势明确

核心观点

（1）人形机器人：Figure03进入宝马工厂，关注人形机器人应用表现，2026年有望成为人形机器人垂类应用大年。（2）

AIDC发电设备：国产整机出海趋势明确，进入量价齐升。

（3）工程机械：5月内外需继续超预期，低位坚定布局。（4）半导体设备：全球半导体设备进入大周期，关注涨价+出海。

（5）锂电设备：从周期到成长，锂电装备开启第二增长曲线。

行业动态信息

人形机器人：Figure03进入宝马工厂，关注人形机器人应用表现。人形机器人的落地应用是市场关注的重点，Figure03进入宝马工厂，头部厂商积极推进人形机器人在工业等场景下的应用；随着机器人泛化水平提高，预计其落地场景将进一步扩

大，2026年有望成为人形机器人垂类应用大年。物理AI是人工智能的下一波浪潮，机器人是AI最好的物理载体之一，值得重视。此外，Optimus量产渐行渐近，近期对供应链量产量纲指引逐步清晰，其放量节奏逐步得以验证，后续V3产品发布、量产推进仍值得密切关注。此外，国产机器人公司IPO持续推进，

有望带来本体估值重估，预计未来一个季度内板块催化不断，建议聚焦优质环节。

AIDC发电设备：坚定看好国产燃机出海。大摩发布报告，预计全球燃机订单在2026