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2026企业投融资估值专项训练试卷核心考点解析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单选题（每题2分，共20分）

1.在企业并购估值中，目标公司“控股权价值”与“少数股权价值”的差异主要源于（）

A.企业规模大小

B.控制权带来的协同效应

C.行业竞争程度

D.地理位置差异

2.对于处于初创期、现金流波动大且无可比上市公司的高科技企业，最适用的估值方法是（）

A.现金流折现法（DCF）

B.可比公司法

C.风险投资法（如市销率PS）

D.资产基础法

3.在CAPM模型中，若某股票的β系数为1.2，市场预期收益为10%，无风险利率为3%，则该股票的股权资本成本为（）

A.8.4%

B.11.4%

C.13.2%

D.15.0%

4.计算企业自由现金流（FCFF）时，EBIT×(1-税率)之后，下一步是（）

A.加回折旧摊销

B.减去资本性支出和营运资本增加

C.减去债务利息

D.加回非经常性损益

5.选择可比公司时，需匹配的核心特征不包括（）

A.行业属性

B.业务模式

C.成长阶段

D.股东结构

6.对赌协议（VAM）中，最常见的触发条件是（）