力鼎光电(605118)深度报告：专注定制光学二十年，低空×AI多赛道共振.pptxVIP

►公司处于多赛道共振爆发期，低空×AI视觉两大增量驱动业绩加速。

公司主业为定制化光学镜头研发、生产与销售，EVETAR品牌深耕全球安防中高端市场逾二十年。2025年公司进入低空经济、机器视觉三大增量赛道共振爆发的关键时期。2025年全年营收8.31亿元（同比+37.7%），归母净利润2.60亿元（同比

+48.3%）；2026Q1营收2.39亿元（同比+44.7%），毛利率维持49%历史高位，成长加速逻辑持续兑现。

►传统主业：定制光学领域稀缺壁垒，毛利率近50%远超同类。

公司以微米级精密制造标准（公差0.001mm，优于行业丝级标准约10倍）赢得Axis、Bosch、Panasonic等全球顶级安防品牌长期定制合作。在销售产品型号超800款，定制化商业模式赋予极强产品定价权。

►低空经济：超预期爆发，无人机客户已跻身第三大客户来源。

2025年上半年，经过三年深度合作，国内无人机企业模组代工厂跻身公司前三大客户。低空经济政策红利持续释放，无人

机、无人物流等场景快速落地，是2025-2026年最重要的超预期催化剂。

►机器人与车载：长坡厚雪，前装定点放量确定性强。

据公司年报，公司车载镜头已覆盖环视/ADAS前视/盲区监测全系列，在国内车载应用市场销售。车规认证3-5年周期形成超强客户壁垒，前装产品持续放量